1895年，摩根公司开始向钢铁业进行渗透。当时，由于铁路业的迅速发展，以及近代意义上的美西战争和布尔战争的影响，钢铁业的发展也极为迅速，钢铁价格一路上涨，利润猛增，兼并事件比比皆是，但无序的价格战也由此出现。摩根认为，要想在钢铁工业中建立正当的秩序，必须进行更大规模的兼并与改组。当时，美国最大的钢铁企业是有着“钢铁大王”之称的卡内基钢铁公司。很显然，直接吃掉卡内基钢铁公司是非常困难的。因此，摩根首先选择了约翰·沃恩·盖茨拥有的美国钢铁·铁丝公司。他利用拉拢盖茨的律师等多种方法，半威逼半利诱地与盖茨达成了一个协议：在美国钢铁·铁丝公司之上，成立一个联邦钢铁企业，其中包括全美265家钢铁企业。
接下来，摩根以此为资本，开始了那场和“钢铁大王”——安德鲁·卡内基的家喻户晓的谈判。卡内基与摩根一样，是一个极为出色的经营者，在历次商战中，可以说和以摩根为代表的金融寡头平分秋色，成为唯一一个幸存者。因此这场谈判对两人来说都是非常艰难的。但有一点对摩根是非常有利的：虽然卡内基创造了如此巨大的成果，但是这时的他年事已高，开始有些力不从心，而且他没有找到一个合适的继承人来继承他的事业。摩根从对自己有利的缺口下手进行，最终以4亿多美元的高价收购了卡内基钢铁公司。
1901年，摩根自己的美国钢铁公司终于正式成立。他继续把卡内基公司作为新托拉斯——美国钢铁公司的核心。为了使公司加速运转，摩根一方面制定高额产品价格，以挤压中小钢铁公司的方式抬升了行业门槛；另一方面，趁这些中小公司财务吃紧时，继续收购——美国钢铁公司一举吞并了700多家相关钢铁企业。
此后，摩根的美国钢铁公司马上开始降价，这种策略相当奏效，公司鼎盛时期，董事会控制了全美3/5的钢铁生产，可以决定近17万钢铁工人的命运。而美国钢铁公司也成为美国有史以来第一家资产超过10亿美元的工业公司，控制着众多矿山、选矿厂和冶炼厂，每年能生产出800万吨钢铁——超过了美国钢铁总产量的一半，比世界上大多数国家的总产量还多。
几年之后，卡内基与摩根这两个当年在业界叱咤风云的巨头，碰巧在横越大西洋的一艘客轮上相遇了。卡内基不满地对摩根说：“我应该向你多要几亿美元。”摩根答道：“如果当时你要的话，我就付给你了。”
欲与总统试比高
世界商战中“趁火打劫”的谈判高手当首推J.P·摩根。
从1884年11月开始，美国财政部的黄金开始大量外流，市场上掀起了抢购黄金的风潮。美国政府不得不抛售美国证券换回黄金，致使国库告急，落到了几乎无力偿清债务的地步。
面对国库空虚带来的经济恐慌，美国政府一筹莫展。财政当局估计，必须立即筹集到至少1亿美元的资金，才能渡过这个难关。政府在抢购黄金风潮中的无能为力，又给了摩根一个发财的机会。最开始，摩根同另一位银行家贝尔蒙商定：他们两家银行组成一个辛迪加，承办黄金公债，认购全部公债，这样他们即可解救财政部危机，又可获得高额利润。但是，国会觉得他们的条件过于苛刻，因此没有通过这个建议，总统克利夫兰也表示难以接受。当时的财政部长卡利史尔计划发行5000万美元的公债，其余半数委托美国国内银行存款。由于正值恐慌之际，银行都自顾不暇，这位财政部长的呼吁便被理所当然地束之高阁了。于是他又使出苦肉计，以超出面额的117点公开募集5000万美元公债。这一招打破了金融界的惯例，也欺骗了投资银行，并重创和惹恼了摩根。在摩根的操纵下，纽约的银行拒绝帮助政府。这是因为他没有接受摩根提出的要么认购全部公债，要么完全拒绝认购没有任何商量余地的谈判条件。
无奈，总统被迫再次召见摩根，寻求帮助。当摩根得知国库存金只剩下900万美元时，更是固执己见，并进而胸有成竹地说：“除了我和罗斯查尔组成辛迪加，使伦敦的黄金重新流入国内外，似乎没有第二种办法来解救陷于破产状况的国库了。现在，我手头就有一张1200万美元的支票没有兑现，若是今天将这张支票兑现，一切都完了，要不要我在这里拍电报，现在立刻汇到伦敦去呢？”
在摩根的威胁下，克利夫兰总统不得不答应了摩根提出的条件，白宫首次在华尔街面前甘拜下风。当夜，摩根即取出大量美元交给财政部，帮助财政部渡过了难关。这次的投机生意，不仅使得摩根声望大振，而且通过向政府承包的公债价格与市场差价，摩根净赚了1200万美元，并且还安排了一项国际协议，在公债发行结束前，不用美元兑换英镑，也不购买美国的黄金。后来克利夫兰总统问摩根怎么知道欧洲银行家们会购买这些债券。他回答道：“我只不过告诉他们，这对于维护公众信誉和促进行业内部的和平是必需的，他们就买下了。”这件事表明，到19世纪末，摩根在商业界的声望超过了美国政府。他在金融界的声誉无人能比，是名副其实的金融界第一号人物。
此时摩根的言论“政府和法律没法做的事，让钱来做！”在美国广为传播。
政治家的眼光，银行家的头脑
19世纪末，世界越来越走向整体化。作为一个金融投资家，摩根的眼光也随之投向了整个世界。他已经不再满足于仅仅在美国的投资，他要向美洲扩张，向世界扩张。对他来说扩张的最有力、运用最娴熟的工具就是购买外国政府的国债。
1898年美西战争爆发。
还在战争之前，摩根就得知：墨西哥政府由于无力偿还西班牙政府的旧债，已到了破产的边缘。为了解决这个危机，墨西哥政府当局不得不继续发行公债，以利用新债偿旧债，渡过眼下的难关。发行的公债金额高达1.1亿美元。在这种情况下，别人都拒绝购买这些公债。但摩根却认为：此时墨西哥政府虽然处境艰难，但是政局尚稳定，如果此时自己伸出手去帮一把忙，既可以要求较多的实惠，又为以后的继续接触打下了良好的基础。别人不敢做的事，做了才有更丰厚的利润。基于这种看法，摩根立即和德国银行联合组织了辛迪加认购那些墨西哥公债。事实证明，摩根的决策是对的，对于摩根的及时援助，墨西哥政府也给了相当优惠的条件：以墨西哥油矿及铁路权作为公债的担保。这次行动不管从短期还是长期来说，都为摩根带来了不小的收益。事后，不仅是华尔街、庞德街，就连法兰克福及巴黎的商人们都佩服摩根头脑敏捷，判断准确，都不得不承认无论是在眼光还是在魄力上都差摩根一截。
摩根不但在墨西哥有动作，在阿根廷他也以一个救世主的形象出现了。阿根廷经过1864到1870年与巴拉圭的战争后，元气大伤，到了19世纪90年代，即陷入了经济危机之中。伦敦的哈林公司以阿根廷的广大土地作为抵押，购买了大量的阿根廷公债，获利不少，然而因其财力限制，无法全部承担阿根廷政府发行的公债。这就使摩根动开了脑筋：阿根廷的铁路非常有潜力，乳酪产品在世界驰名，虽然政府非常腐败，但对于外国资本却是恭敬有加。这样的政府倒台了，对以后往南美发展也没有好处，买阿根廷政府的公债，一则可以获利，二则可以维持现政权，有利于自己今后发展，是合算的买卖。就这样摩根毅然出资购买了7500万美元的阿根廷政府公债。
时光流逝，站在今天的角度，当年摩根对墨西哥与阿根廷放的债究竟起了什么作用？是拉了美洲人民一把，还是更深地将其推入深渊，压迫了各国人民？众说纷纭，难以分辨，但摩根通过这样的手段，扩大了自己的势力与影响，捞取了大量的财富，这一点是确凿无疑的。
做各国的债主自然风光，而摩根最感得意的是连当时世界上最强大的国家——英国都不得不向他求援。布尔（即现在的南非）在拿破仑战争结束后，成了大英帝国的一块殖民地，英帝国为了开发钻石与黄金，制定了残酷而苛刻的殖民地政策，这样就引发了两次布尔战争。第二次布尔战争（1899年）时英国的战争费用出乎意料的庞大，远远超出人们开战初的估计。屋漏偏逢连夜雨，历来与英国水火不相容的德意志皇帝，又正野心勃勃地计划建造一支大舰队，英帝国历来是海上的老大，岂能容忍他人取而代之？必然要与德国抗衡，于是展开了激烈的军备竞赛。一边开战一边扩充军备，英国的财政顿时陷入了极端困难的境地，单靠自身的力量已无力回天，必须求助他人了。这时英国政府首先就想到了摩根，于是派出罗斯查尔公司纽约代表处的贝尔蒙来征询摩根的意见，向他求援。摩根毫不推辞，一口答应了下来。他首先从第一次布尔战争的公债下手，负责购买了价值总计1500万美元的公债。后来又反复地追加认购。实际上总共认购了价值达1.8亿美元的英国政府公债。
做了这么多笔战争债、公债生意，对摩根来说是利益无穷。到了20世纪初可以毫不夸张地说，摩根已经成了世界的债主。
晚年生活
1912年，美国举行第28任总统大选，反托拉斯成为大选中的主题。民主党高举着讨伐腐败政治、清除垄断、提高劳工地位的旗帜，推出激进派、新泽西州长伍德罗·威尔逊为总统候选人，并在大选中获胜。接着威尔逊任命主张财富再分配、粉碎托拉斯的更为激进的民主党人威廉·布莱恩为国务卿。摩根觉察到反垄断已成时代潮流，不是几个人在短期内所能控制的。1912年11月最后一个星期日，他不顾自己日渐恶化的健康状况，依然前往众议院银行货币委员会主席普乔举办的“金钱托拉斯听证会”作证。这时的他，神情疲惫而苍老，但他仍挺直腰板保持着威严的仪态，最后一次为自己的人格、为自己所认为是正确的事业进行辩护。他按照普乔和5位委员的要求，开始介绍说明事业伙伴及精确内容，详细介绍了曾经成为金融业务代理店的全部铁路、企业与摩根公司的关联，甚至公开了所有有关存款的金额。摩根言辞恳切动人，慢慢地提到他及他的证券交易所在与顾客的交易上，一般都以信用来换取抵押，只要信用保证，无论用多少款他都贷给。普乔以为他是指可偿还贷款的信用。普乔一直认为摩根的信用贷款和清算交易，是造成经济恐慌的一个原因。但是摩根说，他是指人，相信人的信用。普乔不甚理解他的话意，一个执著追求高额利润的大企业家、大富豪，竟然会相信“信用”，而凭空给许多身无分文的人开出支票，有的甚至是万元一张的支票。于是他问摩根金钱和人格哪一项更重要，摩根断然回答：“当然是人格！金钱买不到人格。”第二天，伦敦各大报刊都醒目刊登：“摩根信条——人格是信用的基础！”
实际中，华尔街不标榜道德约束，中介机构本身的自律发挥了不可替代的重大作用。堪称华尔街顶级投资银行的摩根财团在它迈向一流企业的历程中，虽然不能说一直遵守了最高的诚信标准，但公正、诚信、自律绝对是他们长盛不衰的最重要原因之一。摩根银行的职业精神和自律标准，对资本市场大多数机构来说，恐怕只能是高山仰止了。摩根银行发迹于美国铁路投资狂飙时期，资金主要来自英国。远隔重洋的英国投资者依赖的就是摩根的信誉。
性格决定命运
摩根拥有巨额财富而罕见的吝啬。突然有一天，他灵魂开窍，他说：“当病痛袭击我时，我意识到自己不是不朽的。我发现生活中有些人热心帮助贫困的人们，正像我一心想挣钱一样。”于是他决定开始献身慈善事业。“他晚年的行善就像早年的贪婪一样无度”。
早在1857年，摩根就开始资助巴尔迪摩的一所“皮博迪学院”；1862年，他开始把15万英镑转给一家信托基金，用于建造伦敦的贫民住宅工程，还立契转让了他在另一家公司的5000股大宗股票，维持这个住宅区的运转。为此，他获得了“伦敦荣誉市民”的称号。
他生命的最后阶段，施舍到了惊人的程度：向耶鲁大学捐赠了一个历史博物馆；向哈佛大学捐赠一座考古学和人类文化学博物馆；为南部被解放的黑人设立一项教育基金……
1913年3月31日，摩根在去埃及开罗旅途中去世，有如巨星陨落。从此再也没有哪个人能对美国经济产生如此重要的影响：在摩根逝世的那一年，国会（不知是无意之中）建立了美国联邦储备局——指导美国经济的那只著名有形之手。这是献给摩根最好的颂词。
人世沧桑，其间的千秋功罪，只有留待历史去评说了。
财富金言
开源比节约更重要。
名家点评
雨果写道：“这个世界上，有充满恨的人和充满爱的人，皮博迪属于后者，正是在这种人的脸上，我们看到了上帝的笑容。”
——这是对乔治·皮博迪这位摩根财团最初的创始人最高的赞誉！
《美国人物志》这样评价他：“摩根作为一个企业经营者，同当代最具有实力、拥有各种武器的金融资本家抗衡，他获得了胜利，由此奠定了驰骋于企业大舞台的基础，也开拓了他自己的人生。”
传世名言
1.你用不着在用钱方面节省，而应该想着怎么才能多干活多挣钱。
2.个人的信用是财产，公众的荣誉是保证金。
3.政府和法律没法做的事，让钱来做！
4.金钱买不到人格。
5.今天就要预测到明天需要什么方面的人才。
财富智慧
1.不怕风险，勇于向强者挑战，实现独占鳌头的目标，同时脚踏实地，一步一个脚印地去实现。
2.讲求信用。个人信用不仅仅是获得财富的间接保证，有时候更是创造财富的直接源泉。信用本质上是一种反映个人属性的信息，拥有价值，可以交易，因此信用信息的使用也成为信用财富理念的重要组成部分。