狼在黑暗里打劫羊棚，却不小心落入了狗舍。狗舍立刻像白天一样骚动起来，猎狗嗅到敌人老灰狼就在近旁，忙涌到狗舍门前，逼上前去应战。
"喂，伙计们，有贼！有贼！"管狗的人喊道。有人把院子的门关上了，还插上了门闩。院子里当时就乱了起来，有的拿着木棍来了，有的提着枪来了。
"拿火来，"他们嚷道，"拿火来！"于是有人跑去拿了火把。狼在角落里坐着，将灰色的背脊紧紧贴在墙角，它露出锋利的牙齿，竖起硬毛，瞪着眼睛，好像当场就能把大家吃了似的。然而，和猎狗打交道，可得放聪明一点，可不能光靠吓唬呀！于是狡猾的狼想：应该和它们谈判。它油嘴滑舌地开口说道：
"我的朋友们，何必这样吵吵闹闹呢？我是你们的老朋友，只不过我们好久就失去了联系！我是来和大家签订条约的，你们何必这样气势汹汹呢？让我们和平共处吧，把往事一笔勾销好吗？我们再也不会惊动和伤害你们的羊了，而且以后也愿意为你们的羊打抱不平！我发誓......"
"对不起，可没有那么便宜的事情。"管狗的人打断它的话，说："我早就看透了狼的本性，对付狼，绝对不能讲和，只有把它的皮撕掉！"
说完，他立刻放出一群猎狗，猎狗们朝狼扑过去，一会儿就把狼给吃了。