兔子穿着一件背心，并且从口袋掏出一块怀表——天哪，简直令人不可思议！爱丽丝为了探个究竟，决定跟踪兔子。在一个深不见底的洞中，爱丽丝的身体犹如蜡烛燃烧过后的火焰，渐渐缩小，渐渐缩小……
蓝蓝的天空上，白云朵朵。在一条小河边的绿草丛里，爱丽丝紧靠着姐姐静静地坐在河岸边。听着哗啦啦的流水声，抬头仰望天空中飘忽不定的云彩，爱丽丝的脑子也展开了遐想。
没多大一会儿，爱丽丝就感觉有些不耐烦了，偷偷地用眼睛瞟几眼姐姐正在看的书，但是书上全是黑糊糊的一片，像好多蚂蚁，既没有五颜六色的图画，又没有小孩喜爱的动物，爱丽丝感到有些奇怪：
“姐姐真是，看得这么专心，也不理我，那书有什么好看的，还没有天上的白云好看呢。”
爱丽丝又抬头看天上的云彩，忽然，飞过两只小鸟，爱丽丝就站起来，拍着两只小手，高兴地说：“姐姐，快看，那小鸟多美呀！”
姐姐正在全神贯注地看书，也不理她，爱丽丝有些生气地撅着嘴巴，又靠在姐姐身旁，随手扯了一把小草，放在手中转来转去。远处草丛中的野花正在微风中向她招手，不如把那些花朵摘下来，做成一个花环戴在头上，一定会很漂亮，可这会儿，她又懒得动。不知什么时候，她就迷迷糊糊，有些困了。
就在这时，一只粉红色眼睛的小白兔从草丛中跑出来，蹦蹦跳跳地从她身边跑走了。“哦，我的天哪！哦，我的天哪！不好了，我要迟到了。”爱丽丝也没感到有什么不正常的，虽然事后想起这事，她应该感到非常奇怪才对，可爱丽丝当时不知为什么，感到兔子会说话是很正常的事情。
爱丽丝抬头看了看从她身边跑过去的兔子，竟然从背心口袋里掏出一块表，看了看，又自言自语不知说了句什么，然后又匆匆忙忙跑了。
这时，爱丽丝一下子跳了起来，她的脑子里有一个念头非常强烈：“天哪，这事太奇怪了，我还从未见过穿背心的兔子，更没见过拥有一块手表的兔子。我要看看，它那块表是什么样子。”
爱丽丝好奇地加快脚步，紧紧跟在兔子后面，生怕兔子从她眼中消失。爱丽丝怕兔子发现她，又不敢弄出声响，就这样走了一段路，来到田野旁边的一棵大树下。大树下有一个很大的树洞，兔子一闪身，跳了进去。
爱丽丝想也没想，紧跟着兔子跳了进去，她没想到，这样跳进去可怎么出来呀！
爱丽丝跳进去后，一屁股跌坐在地上。她也不顾有些疼痛，站起来拍拍身上的尘土，向前走去。这个兔子洞开始像一条小路，笔直地通向前面，可是走着走着，突然转到下面去了。爱丽丝还没来得及收住脚步，就发现自己掉了进去。
好像洞太深了，也好像是爱丽丝的裙子被什么东西扯住，下落得太慢，这究竟是怎么回事呢？她一边往下掉，一边还有足够的时间去观察四周，到底发生了什么事情，下一步她该怎么办，又有什么样的事情在等着她。
她现在最想做的事情就是往下看，看看自己到底会掉到什么地方去。但是，下面黑洞洞的，根本看不见任何东西。令她感到奇怪的是，四周的墙壁却非常亮，她能清楚地看到墙壁上挂满了的书架和碗橱，以及挂在钉子上的各种各样美丽的图画及地图。
她随手拿起架子上放着的一瓶罐头，上面写着“桔子酱”。令她感到非常失望的是，罐头里面什么也没有，只是一个空瓶子。她虽然有些失望，真想把手里这个空瓶子扔下去，可她又不能这么做，万一砸到下面的人怎么办！要是把人家的头砸破了，那麻烦可就大了。已经又掉下去一大截，这个瓶子不可能再放回原位了，她只好顺手放在另一个碗橱。还好那个碗橱有空位，好像是专门为这个空罐头瓶留的。
“这下可好了！”爱丽丝心想，“从这么高的地方掉下去以后，我再也不用怕从楼梯上滚下去了，爸爸妈妈一定会觉得我非常勇敢，姐姐也不会嘲笑我，摔一下就哭鼻子了。可不是吗，以后哪怕我从房顶上摔下去，也会一声不吭的，当然啦，要是真的从房顶上摔下来，一定会摔得连话也说不出来了。我才不这么傻呢？我上房小心点就是了，不行，万一摔下来怎么办？对了，最好的办法就是我永远也不上房。”
就这样，受丽丝往下掉啊，掉啊，好像这一跤摔得永远到不了头似的。
爱丽丝大声说道：“真不知道我究竟掉了有多深了，可能快要到地球中心了，让我算算，那可有四千里呢！让我算算，肯定也快差不多了。”爱丽丝在学校进里也学过有关这方面的一点知识，但现在还不是显示的好时候，因为周围没有一个人听她说话，真是太无聊了。
“唉，真不知我现在在什么纬度？要是知道，就好回去了。”你看，爱丽丝刚出来，没多大会儿，就有些想家了，她能不想吗？家里有永远爱她的爸爸妈妈，还有关心、照顾她的姐姐，关于“纬度”这个词语，就是听姐姐给她说的，虽然她不太明白到底是什么意思，但她却记住了这个词语。
掉啊，掉啊，掉啊，爱丽丝感觉有些无聊了，但是，现在她又没法回去，再说，她还想知道接下来会发生什么事呢！虽然有些想家，但她暂时还不想回去。过了一会儿，她又忍不住说话了：
“我很有可能会从地球中心穿过去，要是真的那样，那就太好了，我很有可能会遇到一些头朝下走路的人，听姐姐说，好像地球转到一定程度，人就会头朝下走路。”
这时，她有些高兴了，好像她真的看到一些人头朝下走路一样。她又自言自语地说开了：
“我见了那些头朝下走路的人总该与他们打个招呼吧！否则，我就太没礼貌了！对了，我还应该问问他们，这是哪个国家，我是不是跑出英国了，不行，他们不说我傻才怪呢！我不能这样问他们，说不定我会看到一个木牌子，上面写着这个国家的名字呢！”
爱丽丝停了一会儿，又开口说话了：“哎呀，我忘了把戴娜带上了，这么长时间，她看不到我，一定非常想念我了。”（戴娜是爱丽丝养的小猫）“但愿她下午睡醒时，妈妈能给她准备一些吃的，千万别把她饿着，另外，最好再给她准备一些牛奶，别让她渴着。我亲爱的小猫咪，我真的有些想你了。我多么希望你能和我一起往下掉啊！至少你可以听我说说话。但是，我怕这里没有你爱吃的老鼠，但说不定会有蝙蝠，我听别人说蝙蝠就是老鼠偷吃了盐变成的，不知道这是不是真的。戴娜，你爱吃蝙蝠，如果你想吃，呆会儿，我碰到了，给你捉一只，不过，你千万别偷吃盐，要是你也变成蝙蝠，那我就可就惨了，永远也见不到你了！”
又往下掉了一会儿，她觉得自己有些困了。
她迷迷糊糊地自言自语道：“猫吃蝙蝠吗？猫吃蝙蝠吗？”由于瞌睡的缘故，说着说着就变成了“蝙蝠吃猫吗？蝙蝠吃猫吗？”没多大一会儿，她渐渐进入梦乡，她好像看到戴娜嘴里叼着一只蝙蝠，摇着尾巴，高兴地朝她跑来，跑到她跟前，就大口大口地吃起蝙蝠来，等她吃完，舔了舔舌头，爱丽丝伸开双手想把她抱在怀里。
就在这时，“砰”的一声巨响，她掉到地上，幸好，掉在一堆干枯的枝叶上，一点儿也没摔痛。
爱丽丝立刻站起身，摘掉粘在她裙子上的两片枯叶，抬头朝上仰望。如今，上面反而变得空洞洞的，什么也看不见了。爱丽丝来不及多想，抬头朝前看去，面前又出现一条长长的小路。小路上，那只兔子正急急忙忙地朝前跑呢！根本没有发现跟在她后面的爱丽丝。
这回可别追不上了，爱丽丝立刻像一阵风似地朝前追了上去。
在拐角处，她又听见兔子说话了：“哎呀！我亲爱的耳朵和胡子，今天我来得太晚了。”这声音听得一清二楚，好像兔子就在她前前的拐角处。但是，当她转过弯时，却没有看见兔子的影子。
这时，她发现自己站在一个又矮、又窄、又长的大厅里，屋顶上挂着许多吊灯，把整个大厅照得亮如白昼。
大厅四周有许多小门，但是，全部都锁着。爱丽丝从头到尾，转了一圈，把每扇门全都推了推，拉了拉，一个也没打开。这简直太令爱丽丝失望了，她那漂亮的小嘴巴又噘了起来，好像上面挂了个油瓶子。最后，她走到大厅中央，心中想着该怎样走出去。
她的小脑瓜不停地转动，两只美丽的大眼睛也忽闪忽闪的。突然，她看到了一个用玻璃制做的小桌子，这个桌子三条腿，爱丽丝家的桌子全是四条腿，她还没见过这种三条腿的桌子呢！她好奇地走上前，这时，才看到桌子上面放着一把很小很小的钥匙，在灯光的照耀下闪闪发光，看来是金子做的。
聪明的爱丽丝立刻就想到，这钥匙肯定是这大厅中某扇门上的，但是，不行啊，那些锁全都太大了，要不就是说，这个钥匙太小了，爱丽丝又围着大厅转了一圈，挨着试，一个也没打开。
当她绕着大厅走第二圈时，奇怪地发现，在墙角有块不太引人注意的矮帘子。她走上前，打开帘子一看，帘子后面有一扇小门，约十五英尺高。
她眼前一亮，立刻把钥匙插进锁眼里，高兴地说：“肯定是这把钥匙了！”
这扇小门真的被爱丽丝打开了，门里面有个小小的通道，和老鼠洞差不多大小。她弯下腰想走进去，但是洞太矮了。她只好趴在地上，朝里面望去。
她看到一个非常漂亮的花园，五颜六色的花朵争相开放，成群结队的蜜蜂飞来飞去，钯彩斑斓的蝴蝶翩翩起舞，花园中央还有一个美丽的喷泉。她多么想离开这没有生机、没有欢声笑语的大厅，到那漂亮的花园中和蜜蜂、蝴蝶共舞啊！
但是这门框小得实在可怜，连脑袋也钻不进去，爱丽丝心想：“唉，就算脑袋过去了，肩膀也过不去，还是一样不能进去！假如我能缩成望远镜里的小人那般大小就好了（爱丽丝一直认为望远镜可放大或缩小，因为她经常把望远镜倒着看，一切东西都变得又远又小。）只要我能找到变小的方法，就一定能变小钻进这个小门的。”
接着发生了一连串稀奇古怪的事，已经使爱丽丝觉得世界上没有什么事是做不到的了。在她看来变大变小是非常正常的事情。
总这样守在小门旁也不是办法。于是，她又返回桌子旁边，希望还能找到一把大一些的钥匙，最好能找到一本教人变成望远镜里小人那样的书。
这时，她发现桌子上有一只漂亮的小瓶子，瓶口用一条红色的彩带系着一张小纸条。爱丽丝解开彩带，打开纸条，两个非常漂亮的大字呈现在眼前：“喝我”。
爱丽丝疑惑地说：“刚才这瓶子还不在这里，怎么突然多了个小瓶子呢？难道是刚才我看花了眼？不可能吧？”
聪明的爱丽丝可不会这么傻，先不忙着去喝它，“不行，我要先看看，”她说，“上面是不是画着骷髅或写着‘毒药’什么的。”
因为爱丽丝从小就爱听故事，也听过一些关于小孩子们如何被野兽吃掉、被烧伤，以及其它一些让人非常伤心难过的事情。他们不听大人的话，所以才会受伤，比如，不小心被小刀割破手指就会出血，夏天不穿鞋就有可能把脚丫子扎破，自己玩火时不小心把手烫坏。类似这样的事情真是太多了。爱丽丝也懂得假如喝了写着“毒药”或画着死人骷髅的瓶子里的药水，轻者就会中毒受伤，严重者就是死亡。想起来真是太可怕了。
爱丽丝拿着瓶子转来转去，看了一遍又一遍，瓶子上除了有非常好看的花纹，根本没有什么“毒药”的字样以及那吓人的骷髅头。爱丽丝也就有些放心了，大胆地尝了一口。啊，真是太好喝了！瓶子里的东西混合着巧克力馅饼、奶油蛋糕、热奶油面包、菠萝、牛奶糖、炸鸡腿等各种美味的味道。
爱丽丝越喝越想喝，没多大一会儿，就把瓶子里的液体全部喝光了。爱丽丝感到一种轻飘飘的感觉。她高兴地说道：“太好了，如今，我一定变成望远镜中的小人了。我怎么看得这屋子忽然之间变得这么大，眼前的桌子也比原来高了好几倍。哦！天哪！真是太好了。”
要是真的这样，爱丽丝一定高兴活蹦乱跳，如今她变成一把尺高的小人了，她终于可以到那个美丽的花园里去了。
就这样，她耐心地等了一会儿，看看自己会不会再往下缩小。
一想到这些，她心里就有点害怕。爱丽丝又自言自语地说话了：“最后会缩小成什么样子呢？难道会像蜡烛的火苗那样，慢慢缩没了吗？假如真那样，我会变成什么呢？是不是亲爱的爸爸、妈妈再也见不到我了？我也见不到可爱的小猫咪了呢？”说句实话，她还真的从来没见过蜡烛燃烧的火焰会变成什么样儿呢！她认真地试着想象，还是想不出。
“要是姐姐在就好了，她会告诉我蜡烛灭了后的火焰会变成什么样子！”看看，我们可怜的爱丽丝现在有些想她姐姐了，在她眼里，姐姐是个万能的人，什么都知道。因为，她所知道的好多东西，都是姐姐告诉她的。
她并没有缩小成像他想象的那样，过了一会儿，她缩小到一定程度，好像不会再缩小了，也不会发生其它一些事情了。爱丽丝漂亮的脸蛋上展现出了笑容，她现在这个样子，是可以自由地进出那个小门了。