作为卖方出现的参加者主要有：产金国生产黄金的企业；拥有黄金需要出售的集团或个人；为解决外汇短缺和支付困难的各国中央银行；预测金价下跌做"空头"的投机商等。作为买方出现的参加者主要有：为增加官方储备的各国中央银行；为投机或投资的购买者；预测金价上涨做"多头"的投机商；以黄金作为工业用途的工商企业等。此外，一些国际金融机构，如国际清算银行和国际货币基金组织等也参与黄金市场的买卖活动。
自由的世界黄金市场上，黄金交易基本操纵在交易商或经纪人的手中。交易商或经纪人的区别，主要是由他们在市场上的功能所决定的。经纪人在固定的交易所与投资者之间所担任的是中间人角色，发挥媒介作用，他们在交易过程中并不拥有交易的黄金，仅从所代理的每笔交易中收取一些佣金；而交易商则是在市场上扮演着买进卖出的销售商角色，他们用自己的钱购买黄金，然后再转卖给投资者，或者从投资者那儿收购黄金，待价而沽，以赚取黄金买进与卖出之间的差额。交易商必须时刻注意和预测市场金价的波动情况，如果他们预测金价会上涨，就设法增加他们手中所持有的黄金数量，并提高黄金的出售价；相反，如果他们预测金价会下跌，就会适度降低价格，以便尽快卖出手中所持有的黄金。
交易商和经纪人每天都必须处理业务，他们是以开发黄金市场为主要工作的专业人员，与各大洲的黄金交易中心都有联络。他们的利润主要来自复杂的"套利"作业。黄金在不同市场上的价格可能会有出入，交易商便可在低价的市场上买进而在高价的市场上出售以赚取其中的差价。由于国际上任何政治和经济情况的变化都会引起金价的升跌，交易商必须随时收听有关世界各地政治与经济情况的报道，无论是中东杂志所做的有关石油价格的评论，或者南非金市的销售量等消息，对现代的黄金交易商而言都是同等重要的消息。因此从事黄金买卖的交易所都显得异常喧闹，即使是一家小小的交易公司，里面的人也是情绪高昂、热热闹闹地讨论着各种信息。
国际黄金市场的主体主要有以下多方：
1．金商
最典型的就是伦敦黄金市场上的五大金行，其自身就是一个黄金交易商，由于其与世界上各大金矿和许多金商有广泛的联系，而且其下属的各个公司又与许多商店和黄金顾客联系，因此，五大金商会根据自身掌握的情况不断报出黄金的买价和卖价。当然，他们也要承担金价波动的风险。
2．银行
银行又可以分两类，一种是仅仅为客户代行买卖和结算，本身并不参加黄金买卖，以苏黎世的三大银行为代表，他们充当生产者和投资者之间的经纪人，在市场上起到中介作用。另一种做自营业务的，如在新加坡黄金交易所（UOB）里，就有多家自营商会员是银行的。
3．对冲基金
近年来，国际对冲基金尤其是美国的对冲基金活跃在国际金融市场的各个角落。在黄金市场上，几乎每次大的下跌都与基金公司在市场抛售黄金有关。一些规模庞大的对冲基金利用与各国政界、工商界、金融界千丝万缕的联系，往往较先捕捉到经济基本面的变化，利用管理的庞大资金进行买空和卖空，从而加速黄金市场价格的变化而从中渔利。
4．各种法人机构和私人投资者
这里既包括专门出售黄金的公司，如各大金矿、黄金生产商、专门购买黄金消费的（如各种工业企业）黄金制品商、首饰行以及私人购金收藏者等，也包括专门从事黄金买卖业务的投资公司、个人投资者等；种类多样，数量众多。但是从对市场风险的喜好程度分，又可以分为风险厌恶者和风险喜好者：前者希望回避风险，将市场价格波动的风险降低到最低程度，包括黄金生产商、黄金消费者等；后者就是各种对冲基金等投资公司，希望从价格涨跌中获取利益。前者希望黄金保值，从而转嫁风险；后者希望获利而愿意承担市场风险。
5．经纪公司
是专门从事黄金交易代理，并收取佣金的经纪组织。有的交易所将经纪公司称为经纪行（Commission House）。在纽约、芝加哥、中国香港等黄金市场里，活跃着许多的经纪公司，他们本身并不拥有黄金，只是派场内代表在交易厅里为客户代理黄金买卖，收取客户的佣金。
6．交易所
从国际经验上来看，黄金交易一般都有一个固定的交易场所，目前世界上共有五大黄金交易所，分别是英国伦敦黄金交易所、瑞士苏黎世黄金交易所、新加坡黄金交易所、中国香港黄金交易所和日本东京黄金交易所。上海黄金交易所于2002年年底成立，位于上海外滩的中国外汇交易中心内。