书城杂志雪球专刊第138期:2016雪球年度文章精选
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第11章 投资哲学:人生如棋,不得贪胜

作者:@U兄-万亿孤独之路,发表时间:2015-07-28;

原帖链接:http://xueqiu.com/8994475388/72594044

一、不得贪胜

胜,这种欲望,人人皆有。人人都想速胜,快胜,一夜暴富。自己手中的股票总是不涨,人家的股票总是唰唰地翻倍。或者别人用多少倍杠杆赚了多少倍。而我,从不眼红。不是我的能力可以赚的钱,为什么要眼红呢?我只赚我自己看得懂的钱,我只赚真正属于我的钱,我全部大局为“追求15%的年收益率”而服务,此外,更多的钱都不是属于我的。

二、入界宜缓

股票无论买或卖,都应该分批缓慢进行。为什么很多时候我们总是说,买了之后就继续跌、深套了或卖了之后又继续涨翻倍了。当初买迟一点或卖迟一点,多好。股票就像一个巨大的轮子,要它转起来很费劲,但一旦它转起来,想它停下也不容易。这就是股票中的“势”。

三、攻彼顾我

在强烈的进攻欲望中,还要时不时地顾虑自身的形势安危。不要想着这个股票将来可以涨多少多少,就倾其所有地投入,甚至用几倍的杠杆买入。自身的安全永远是第一位的。别让上涨涨红了眼,时时刻刻检测自己的估值水位线。巴菲特的投资秘诀,永远不要亏损。

四、弃子争先

在中国的哲学中有一个理论叫“舍得”。有些东西需要“舍弃”,才会“得到”。投资之中有很多的诱惑,很多内幕消息,很多门派。其实你做长线也好,短线也罢,投资大盘股也好,炒新股题材股也罢。功夫没有好坏之分,最怕练的人样样学点,全身都是功夫,却一无是处。隔行如隔山,即使投资股票也是如此。不可能对所有股票所有赚钱的模式都精通。舍弃诱惑好好守住你的能力圈。做什么都不重要,重要的是用一辈子做好它。要么追最强的势,要么抄最深的底,最怕两样都学,四不像。时机到了,就不要怕。

五、舍小取大

舍小取大即为了全局舍弃小的利益换取大的利益。相信很多人都有一种经验就是,做短线,做着做着某一天卖出之后,再也买不回来了。突然间行情便启动了。结果因为做短线赚了十几个点的利润,后面错失了翻倍的行情甚至踏空了一整个牛市。记住,虽然不知道什么时候回来,但牛市总有一天会来的,持有好你的筹码,打雷的时候你一定要在场。

六、逢危需弃

对于价值投资者来说,高估值的要避开,无法估值的要避开,未来不确定的也要避开。巴菲特说,假如我知道自己死在哪里,那么我一辈子都不会到那里去。专心寻找自己的三尺栏。

七、慎勿轻速

每一次投资决定,都应该谨慎。很多人去市场买个白菜都要讲价半天,上百万买个股票都眼睛不眨一下。每次投资之前都应问问自己能否回答这些问题:这个公司在行业的地位如何?这个公司的估值在整个行业中的位置如何?这个公司未来的经营是否稳定?管理层是否诚信?我整个投资组合是否安全?等等。每次问这些问题,就相当于市场买菜的讲价,通过不断比较得出最优的选择。

八、动须相应

每一次决策,每一个动作,都应该是互相配合,战术是为了配合整体战略的实现。你整个投资组合,资金配置,每一个买卖动作,甚至你的工作收入,你的生活习惯,是否都配套你的投资人生?

九、彼强自保

当对方强势的时候,这时候最好的策略就是自保。当股价过高的时候,最好保有现金或其实低估的股票。切勿追高。我本人已经关注了招商银行、中国平安很多年,真的很多年了。却一直没有买。我还在等,等待它们向我招手的那天。芒格曾经持有债券十年时间,大家都笑他老了,过时了。直到2008年金融危机,芒格将全部债券转投股票。这种耐心,这种境界,我心向往之。时机未到,不要急。

十、势孤取和

当我方弱势的时候,就要“和”。和是不温不火心态平和的精神境界。世事岂能尽如人意。当你想买的股票不跌,当你卖出的股票猛涨,当你买了股票之后一直不涨,如此种种。股价往往要等待数年买入,等待数年卖出,一来一回,跨度往往十年八载,此间烦躁不安的心如何止住?“和!”读书养生,等待势转。

其实以上这些,无非都是对自身欲望的克制,对内心的修炼。投资也好,人生也好,拼到最后,讲的是心态。时机未到不要急,时机已到不要怕,时机已过不要悔。

回想起自己这些年的投资,平平无奇,与李昌镐的围棋之道十分吻合。这些年让我真正赚大钱的股票,无非是民生银行、保利地产这些“俗手股票”。这些股票人人皆知,出名的“可能不会倒闭,却也不会上涨”。一句话,就是涨得慢吞吞。很多朋友总是好心地向我提供各种“妙手股票”,明天涨停的,三个月翻倍的。然而,一年又一年的时间过去了,我依靠着那些不可能会涨的俗手股票总资产翻了一倍又一倍。而有好些朋友,因为追求那些高速翻倍的股票搞得资产大损,还有些发誓永不再赌(他认为股市如赌场)。

比起那些天天有消息,月月有题材的,一月换手几十次的股民,我的投资历史可以说平淡无奇。十年间投资过的股票只有十多只,都是大盘股,而且真正赚大钱还是那么两三只。就这么十年几步,大局谋定。

风险提示:上述文章所涉个股仅供参考,不构成投资建议,据此买入风险自负。