有只狼由于近来不大逮得到附近的羊群，就想到自己应该向奸诈的狐狸学习，去装扮成另外一个角色。他穿上牧羊人的服装，披上一件宽袖上衣，捡了根棍子当牧杖，同时没有忘记还要有支风笛。为了使他的奸计能够得逞，他有意在自己的帽子上写上这样几个字：“我叫居约，是这一群羊的牧羊人。”
这样装扮好以后，他用前脚抓住了他的牧杖，那骗子居约轻轻地走近羊群。而真的居约那时却躺在草地上，睡得真香，他的狗，他的风笛，还有大多数绵羊，也像他一样进入了梦乡。
那骗子让他们睡去，为了把其他的羊引到密森深处，他想在衣服的伪装之外再加上几句道白，他认为这样做是非常必要的。但这样一来事情反倒搞糟了，他学不像牧羊人的声调，他的声音在林子里振荡，秘密因此就完全败露。
羊群啊，狗呀，还有牧童，大家都被这叫声吵醒过来，可怜的狼知道大难已经临头，但自己却被衣服绊住，既不能抵抗，又无法逃走。驴子总会在某些地方露出破绽，谁是狼行动必然象狼。情况确确实实就是这样。