昌乐蓝宝石有矿面积达450多平方公里，是目前为止国内最大、世界罕见的大型蓝宝石矿区之一，素有“蓝宝石之乡”的美誉。而且昌乐蓝宝石以其颗粒大、晶体完好、颜色纯正、二色性显著、特异宝石多等特点，受到了国内外珠宝商和消费者的青睐。
昌乐蓝宝石主要产于昌乐县境北部的五图、乔官、南郝、北岩等几处乡镇，它的形成源于1800万年以前的火山爆发。在地球深部高温、高压条件下形成的熔融岩浆迸发到地球表面，在一定条件下形成了蓝宝石结晶体。蓝宝石与金刚石、红宝石、祖母绿并称为世界四大名贵宝石。1984年，昌乐人民发现了蓝宝石，1986年，在山东省地质部门的勘探引导下，昌乐人民认识到了蓝宝石的价值并开始大量开采，为保证资源开发的直到1991年，县里才加强了对蓝宝石资源的开采管理，1996年，县里专门成立了蓝宝石开采管理办公室，依法对全县蓝宝石矿区的开采进行管理。现在人们开采蓝宝石，主要以联合体或村办个体的组织形式，进行露天半机械化开采。
依靠得天独厚的蓝宝石资源、当地优惠的产业政策、良好的投资环境和日益完善的配套服务，昌乐珠宝业得到了迅猛发展，逐步形成了从宝石开采、加工、科研到首饰制作、销售、批发的一整套产业体系。特别是近年来，珠宝产业已成为昌乐新兴产业的亮点和经济发展的重要支柱。目前，全县珠宝业从业人员已达4万余人，从事珠宝饰品加工、销售的企业有300多家，其中饰品镶嵌企业100多家，珠宝首饰批发、销售贸易型企业200多家。年宝石加工能力600万克拉、饰品1000万枚、贵金属3000万克以上，实现利税4000万元。昌乐已成为全国最大的珠宝首饰集散地之一，形成了国内最大的珠宝首饰专业批发市场——中国宝石城。
中国宝石城市场占地120亩，建筑面积8万平方米，筹建于1993年，是国家工商局批准的国内规模最大、功能最完备的宝石饰品、贵金属饰品、工艺礼品、旅游商品的专业批发市场，被山东省旅游局确定为省重点旅游购物点。目前，市场内已有珠宝饰品加工、经营企业196家，其中国内较有影响的品牌企业有来自香港、深圳、北京、上海、广州、云南等地的20余家30多个品牌。年交易额达40亿元人民币。随着企业品牌意识的增强，宝石城珠宝产品质量档次不断提高，去年，山东蓝天、山东梦金园2个首饰品牌分别被评为“全国珠宝首饰行业驰名品牌”，香港嘉福、香港世纪缘2个品牌被评为“山东省珠宝玉石业著名品牌”。今年6月份，中国宝石城被评为“全国竞争力百强市场”。位于宝石城内的中华宝玉石博物馆，建筑面积近8000平方米，总投资1500万元，于2002年10月份对外开放，是国内展示中国宝玉石文化及世界宝玉石发展史的重要窗口。
为进一步挖掘珠宝业的潜力，更加充分地发挥蓝宝石对经济的拉动作用，自1996年以来，昌乐县已成功举办了十届全国珠宝展销订货会和四届中国（昌乐）国际宝石节。通过举办宝石节会，不仅向世人展现了昌乐蓝宝石的独特魅力和珠宝产业的强大优势，同时，也进一步宣传了昌乐，提高了昌乐知名度，为昌乐经济的发展起到了积极地推动作用。