公元前482年春天，吴王夫差又率兵打败了齐国。把大军开到卫国的黄池（河南封丘县的西南），和诸侯会盟，自立为盟主。
越王勾践看到吴国的精锐部队全跟随吴王远征，只有太子友带领少量老弱兵卒留守国内，就询问范蠡说：“伍子胥已死多年，吴王身边尽是阿谀奉承之人，现在该是报仇的时机了吧？”范蠡说：“机会终于成熟了。”勾践于是动员了训练有素的兵士4万人，近卫亲兵6000人，熟悉机动战术的兵士2000人，各级官佐1000人，猛攻吴国，直抵姑苏城下。太子友派人飞速向夫差告急。伯嚭竟一刀将报信人杀死，说是吴王正与诸侯订立盟约，怕天下人知道吴国战败动摇军心，以此封锁消息。
吴王夫差在黄池会盟结束，带兵回国，吴国的太子友已被杀死，国家的粮食物资均已被越军运回国内。士卒知国被袭，皆无斗志。夫差想与越军一战，但远途跋涉之军，已无力再战，只好求和安身。他对伯嚭说：“当年你力主媾和，我们才有如此下场，今日你要像越国的文种一样，亲自前往越国求和。我已准备下了珍宝作为礼物。”
伯嚭奉重礼到了越军营帐，面见勾践，请求赦免夫差当年困会稽之罪。越王和范蠡经过研究，考虑到越国还不具备灭亡吴国的力量，便答应了夫差求和的要求，双方达成了和议。此后吴国的军事力量逐步衰弱了。
公元前475年，越国经过养精蓄锐，兵力已十分强大，于是再度进攻吴国。吴国的军民疲劳衰败，坚车锐卒都已在对齐、晋的战役中牺牲了。于是越军大破吴国。由于都城经过多年修建，一时难于攻下，勾践就留军吴境，加以围困。
公元前473年，吴军士卒军心涣散，越军看到时机已来，就猛烈进击，攻入吴都，把吴王逼上姑苏之山。伯嚭看到吴国大势已去，先领头投降了。吴王派公子孙雒裸衣匍伏前行，向越王乞和：“兵败的臣属夫差斗胆向大王吐露衷肠，往年曾经在会稽山得罪大王。如今大王兴兵讨伐我的罪过，希望依照当年会稽山的旧例那样赦免我这败兵之臣吧。”勾践想起当年，于心不忍，想允许求和。范蠡说：“当年上天把越国赐给吴国，吴不取；如今上天把吴国赐给越国，越国难道可以违背天意吗”大王忍辱负重22年，就轻易地这么放手吗？上天赐给而不拿，就要自食恶果。你难道忘了会稽山的灾难了吗？决不能接受吴国求和。”议和不成，吴王用衣服遮住自己的脸说：“我还有什么脸去见伍子胥呢？”于是自刎而死。
吴国的将士或死或逃，余下的也都投降了。伯嚭在这班官员中显得最为轻松得意，他以为勾践定能念及昔日庇护关照之恩，等着加官进爵接受封赏。勾践见伯嚭正眼巴巴地盯着自己，心想这个贪钱财、恋女色的小人，以怨报德，卖主求荣的家伙，我绝不能留在身边，就对他说：“你是吴国太宰，我不敢收你做臣下，你还是追随你的君王去吧。”伯嚭又羞又惭，退出堂外，勾践立即命令身边卫士杀死了他，结束了他罪恶的一生。
我国春秋末期，在吴、越争霸的反复较量中，出现了许多至今仍广为流传的故事。越王勾践卧薪尝胆发奋图强的精神，志行知耻、励精图治的行为，仍给人以教育。文种、范蠡忠诚爱国、忍辱负重的品质，精明干练、共谋国政的作风，仍给人以启迪。而太宰伯嚭贪财纳贿、出卖国家的恶行，以怨报德、谗害恩人的丑事，仍受到人们无情的鞭挞和辛辣的嘲讽。今天，伯嚭已成了惯耍阴谋、嫉贤妒能的代名词。
伯嚭，这个奴隶主贵族的后代，惯会玩弄阴谋，两面三刀。当他不得势之时，装出一副可怜的样子，摇尾乞助，温顺恭谨。一旦得志便猖狂，凭借手中的权力，贪财受贿，出卖国家的利益；利用花言巧语，诱惑君王，借以谋私。当别人建立功劳之时，他眼热，他嫉妒，不论这人对他有多大的恩德，他都加以陷害，是一个十足的忘恩负义、见利忘义的势利小人。他的大恩人伍子胥，由于他屡进谗言，终遭吴王杀害；吴王夫差，由于听信他的鬼话，最后兵败自杀；一度称霸诸侯的吴国也被越国所灭，而他自己也死在勾践手中。
纵观伯嚭的一生，从害人始，以害己告终。一切耍阴谋诡计的人，必将搬起石头砸自己的脚，这就是历史的辩证法。