岳飞从守卫北宋皇陵的驻地西京HN府回到开封后，杜充立即命令他去消灭张用一部。
岳飞道：“宗将军在位时，匪可为兵，极大地壮大了抗金力量，为何宗将军去世不久，兵反而成了匪呢？”
杜充怒道：“叫你去你就去，哪来那么多话问？”
张用本是岳飞的同乡，岳飞不愿与他兵戎相见，便道：“末将愿意前去规劝张用，让他摒弃叛离之心，再度听从留守调遣。”
杜充道：“你是要与匪盗同伍吗？”
岳飞道：“张用有数万兵力，我部不到千人，如何能够与之作战？”
杜充道：“你敢违抗军令，那便军法从事！”
“违抗军令”四字令岳飞登时想起宗泽的教诲，只得说道：“末将不敢违抗军令。”
张用部驻扎在城南，并且有王善相助，兵力数万。岳飞驻扎在城西，两军在南薰门交战，岳飞以八百人击退张用、王善部数万人。杜充又派马皋等继续追击张、王部，却被打败。王善攻打淮宁，张用不从，引军离去，自此成为游寇。岳飞多次与王善作战，王善率部东流西窜，最后降金。
李纲被赶出朝廷，宗泽离世，以汪伯彦、黄潜善为代表的“乞和派”掌握了大权。汪伯彦对宋高宗赵构说：“陛下，金人兵强马壮，咱们不可强硬相对，眼下之势，咱们只能放弃中原了！”
赵构惊道：“放弃中原？那咱们能去哪里？”
汪伯彦道：“江南！那里富庶，咱们不妨偏安一方，避敌锋芒。”
赵构道：“如此可使得？”
黄潜善道：“咱们不妨移去扬州！”
赵构叹道：“就由两位爱卿处理吧。”
就这样，宋高宗的南宋政权从南京应天府转移到了扬州。
金人听到“大楚皇帝”张邦昌被赐死的消息，极度愤怒。“咱们处心积虑扶持起傀儡政权，还没给咱们送来金银，你赵构小儿竟敢给咱们毁了。这还了得？”
金人决定出兵兴师问罪。
上年八月开始南侵的金军，先后攻下徐州、淮阳、泗州，准备向扬州进袭。
听到金兵前来的消息，高宗仓皇渡江出逃。这次护驾的是御营都统制王渊和内侍康履。
这个王渊是大有来头的人物。
徽宗时，王渊应招入伍，在对西夏的战斗中屡立战功，被朝廷授以熙河兰湟路第三将部将，权知巩州宁远寨。西夏诸羌入侵，王渊随经略使讨伐获胜，升任湟州番兵总领兼知临宗寨。公元1123年，刘延庆讨伐方腊，王渊为先锋，立下军功，被授予閤门宣赞舍人，代理京畿提举保甲兼提点刑狱公事。后来，王渊跟随刘延庆攻打契丹，他率兵数千护道，战败被俘，最终逃了回来。朝廷没有怪罪王渊，授他武功大夫、果州团练使，跟随扬维忠、辛兴宗平定匪盗高托山，高宗擢升他为拱卫大夫，宁州观察使。
奉****节度使刘光世由于没能赶上保护高宗渡江，深怕获罪，就向高宗说王渊专管江SH船，却不给他所带领的护驾军队船只渡江。王渊为求自保，下令将江北都巡检皇甫佐斩首。他的这个行为，使得不少将领对他产生了厌恶。王渊手下的统制官苗傅自负时代为将，见王渊被高宗重用，对王渊产生了嫉妒。由于宦官康履是高宗的心腹，而王渊又与他交往密厚，苗傅就认为王渊之所以能得到高宗的重任是因为康履说了好话，因此对康履一并怀恨在心。
宋高宗赵构经过镇江逃到临安（今杭州）。此时，反对的声音出现了。迫于压力，赵构只好罢免了汪伯彦、黄潜善，拜朱胜非为相。尽管如此，还是不能平息一些人心中的怒火。更有甚者要借题发挥，以图私欲了。
1129年3月26日，是宋神宗的祭日，高宗率领百官祭祀。事后，百官入朝听朝廷任命刘光世为检校太尉、殿前都指挥例的宣制。苗傅和刘正彦派人在城北桥下埋伏兵士，王渊退朝出来，被伏兵拖下马，苗傅宣称他交结宦官谋反，刘正彦亲手将他杀死。
随后，苗傅和刘正彦领兵包围了康履的住处，大肆捕杀宦官，并用长戟挂著王渊的首级，率军进逼皇宫。
把守城门的中军统制吴湛打开城门，引苗傅的手下进城。
杭州知州康允之带着百官，请求宋高宗赵构到城楼上安定军民，否则无法制止叛乱。
构登上城楼，伏在城垛口，大声问道：“苗傅，朝廷待你不薄，你为何带兵造反？”
苗傅当即跪地，山呼万岁，拜了三拜，这才厉声道：“陛下信任宦官，结交宦官就可获得高位，王渊因结交康履得到枢密的高位，末将立功不少，却只在偏远的郡担任团练，是以有所不服。”顿了一顿，继道：“我军已经杀了王渊，并捕杀了在外的宦官，希望陛下将康履、蓝圭、曾择三个最亲近的宦官处死，以谢三军。”
赵构回道：“如果宦官有过错，朕会他们流放海岛，请将军们赶快回营吧。”
苗傅道：“今天的事都是臣一人所为，与其他人没有关系，希望陛下以天下苍生为重，杀掉那些危害社稷的宦官。如果不杀掉他们，我们绝不会离去。”反正主动权掌握在手中，他想怎么说就怎么说，顺便笼络下人心，有何不可？
赵构说道：“朕知道将军们忠义，朕现在就任命苗傅为承宣使及御营都统制，任命刘正彦为观察使及御营副都统制。其他军士一律无罪。”
苗傅还高喊道：“我们如果只想升官，只要连络宦官就好了，何必来此？”这话说得冠冕堂皇，不想升官，那还将脑袋别在裤腰带上出来闹事？
赵构急忙询问身边近臣的意见，安抚司主管时希孟说灾祸是由宦官造成的，若不把宦官全杀了就无法平息。赵构下不决心，军器监叶宗谔说：“陛下何必珍惜康履？”
情势紧急，赵构只好命人用竹篮将康履垂吊下城交给叛军。叛军抓住康履，不容分说，立刻将他腰斩了。
赵构派宰相朱胜非下城和叛军谈判，苗傅提出要孟皇后（现在已经是太后）出来垂念听政。赵构只好答应，下诏请孟太后垂帘听政。苗、刘二人进一步要求赵构退位，策立年仅三岁的皇太子赵旉为帝。
站在城楼上的宋高宗面对叛军首领咄咄逼人，想要发作，却又不敢，正气急败坏的时候，只听近臣张逵说道：“民为贵，社稷次之，君为轻，望陛下今日之事应以社稷百姓为重，况且已有宋徽宗的先例。”
群臣纷纷议论起来，有的支持赵构接受退位的条件，有的大力斥责叛军。
孟太后很快赶来了她不愿登楼，希望直接出城安抚叛军，百官都认为此举危险，担心叛军挟持太后。宰相朱胜非独力排众议，说叛军必不敢如此，反而可借此看出他们的企图。
孟太后后乘轿出城，苗、刘二人见到她，下拜说：“百姓无辜，生灵涂炭，希望太后出来稳定局面。”
孟太后缓缓点头，说道：“徽宗皇帝任用奸臣，随意更改祖宗法度，又妄图与金联合灭辽国，才造成了今日的局面。当今皇帝神圣孝明，只是被奸臣汪伯彦、黄潜善所贻误，现在两个奸臣都被放逐了，你们难道不知道吗？”
苗傅道：“我们已经讨论好了，请太后不可犹豫。”
孟太后道：“既然如此，那我和当今皇上一同执政。”
苗傅却道：“高宗必须退位，策立皇太子赵旉为帝，此事不可更改！”
孟太后道：“就算是承平之时，以一妇人和幼子也难以执政，更何况眼下正值与金国的交战？”
苗傅道：“太后不答应我们的请求，我们就当场解衣就戮。”停了一停，又道：“如此一来，只怕会使三军生变。”跟着转向朱胜非，问道：“宰相大人意见如何？”
朱胜非不敢答话。
正僵持着，赵构派颜岐前来，奏孟太后说：“皇上已经同意了叛军的条件，请太后下诏。”
孟太后仍自迟疑，就听苗傅、刘正彦齐声道：“莫非太后真想见到三军生变吗？”
赵构知道事情已经无法挽回，只好同意禅让君位。他提出了四个条件，一是要像对待禅位的宋徽宗一样对待自己，供奉需丰厚；二是让位之后事情要听太后及即位的幼君处置；三是下诏完毕后，苗、刘二人务必带领部队回到营区；四是苗、刘二人必须约束军士，不可抢掠纵火、骚扰百姓。
苗、刘二人答应了宋高宗赵构的条件。赵构随即下诏逊位，令兵部侍郎李邴起草诏书，表示：“自即位以来，强敌欺凌都是因为自己而来，不忍生灵涂炭，宣布退位，希望敌国能休兵和好。”
赵构派人将诏书交给朱胜非宣读。宣诏完毕，苗、刘二人领兵退去。杭州知州唯恐叛军乘势屠杀百姓，当即出城慰抚。
赵构当天就“显忠寺”。
第二天，孟太后垂帘听政，大赦天下，尊逊位的赵构为“睿圣仁孝皇帝”，并将“显忠寺”改名为“睿圣宫”，只保留十五名宦官服侍赵构，其余全都编遣解散。
苗傅和刘正彦掌权后，想要改元，并且提出迁都金陵的主张。
孟太后和朱胜非担心若两件事都不答应会惹恼苗傅，只好答应改年号为“明受”。孟太后对苗傅说：“金陵靠近江北，难以防御金兵，迁都之事须从长计议。”
苗傅这才作罢。