（3）投机活动。在外汇市场的投机活动中，投机基金、跨国公司占主要地位。他们凭借广泛的联络网和雄厚的资金实力，利用汇率、利率的变化牟取巨额利润。一方面投机风潮会使外汇汇率跌宕起伏，加剧市场的不稳定；另一方面当外汇市场汇率高涨或暴跌时，投机性套利活动会起到平抑行市的稳定作用。
（4）心理预期。外汇市场的参与者往往根据对汇率走势的预期而决策持有何种货币。当交易者预期某种货币的汇率下跌时，为了保值或获得投机利益，他们大量抛售该种货币；而预期某种货币汇率趋升，则会大量买入该种货币。这种预期影响了外汇市场的供求变化，使汇率发生波动。上述各种因素的关系错综复杂。但是，在一段较长时间内，国际收支是决定汇率基本走势的主导因素，通货膨胀与财政状况、利率水平和汇率政策只起从属作用。心理预期与投机因素不仅是上述各种因素的综合反映，而且在国际收支状况决定汇率走势的基础上起推波助澜的作用，加剧汇率的波动幅度。总之，影响汇率波动的因素是多方面的，我们在分析汇率波动的原因时应把握一个基本点，就是货币供求关系的变动。这是最直接、最根本的原因，各种因素都是通过影响货币供求对汇率产生影响的。
什么叫做基准汇价，什么叫做银行外汇牌价
所谓基准汇价是指中国人民银行每日公布银行间外汇市场人民币对美元、日元、港币的市场交易中间价，该中间价是各外汇指定银行之间以及外汇指定银行与客户之间人民币对美元、日元、港币买卖的交易基准汇价。
所谓银行外汇牌价是指各外汇指定银行以中国人民银行公布的人民币对美元交易基准汇价为依据，根据国际外汇市场行情，自行套算出当日人民币对美元、日元、港币以外各种可自由兑换货币的中间价。外汇指定银行可在中国人民银行规定的汇价浮动幅度内，自行制定各挂牌货币的外汇买入价、外汇卖出价以及现钞买入价和现钞卖出价。这些挂牌价即为银行外汇牌价。
自由兑换、经常项目可兑换、资本项目可兑换是什么意思
自由兑换，亦称货币可兑换。在纸币流通条件下，一个国家或货币区的居民不受官方的限制，按照市场汇率自由地将本国货币与外国货币相兑换，用于对外支付或作为资产来持有，自由兑换包括货币完全可兑换和部分可兑换两种。
经常项目可兑换指本国居民可在国际收支经常性往来中将本国货币自由兑换成其所需的货币。国际货币基金组织对经常项目的可兑换性作了明确的定义，在《国际货币基金组织协定》第八条中对基金成员国在可兑换性方面应承担的义务作了具体的规定：避免对经常性支付的限制，各会员国未经基金组织的同意，不得对国际经常往来的支付和资金转移施加汇兑限制。不得实行歧视性的货币措施或多种汇率措施。歧视性的货币措施主要是指双边支付安排，它有可能导致对非居民转移的限制以及多重货币做法。兑付外国持有的本国货币，任何一个成员国均有义务购其他成员国所持有的本国货币结存，但要求兑换的国家能证明。总之，经常项目可兑换，是指一国对经常项目国际支付和转移不予限制，并不得实行歧视性货币安排或者多重货币制度。这是一国成为《国际货币基金组织协定》第八条中的基金成员国后必须承担的国际义务。我国于1996年12月宣布接受《国际货币基金组织协定》第八条款，实现人民币经常项目可兑换。
资本项目可兑换是指一种货币不仅在国际收支经常性往来中可将本国货币自由兑换成其他货币，而且在资本项目上也可以自由兑换。这意味着一国取消对一切外汇收支的管制，居民不仅可以通过经常账户交易，也可以自由地通过资本账户交易获得外汇，所获外汇既可在外汇市场上出售，也可自行在国内或国外持有。国内外居民也可以将本币换成外币在国内外持有，满足其对资产的需求。
什么叫做外汇市场
在当代世界经济中，国际经济贸易往来是任何国家都不能离开的。伴随着商品、劳务以及资本在国际的流动，各种为进行支付而跨越国界的货币运动就不可避免。国际经济交往形成外汇的供给与需求，外汇的供给与需求导致外汇交易，而从事外汇交易的场所，就称为外汇市场。随着世界经济全球一体化趋势的不断加强，国际外汇市场也日益紧密地联系在一起。
当今世界的外汇交易市场，按组织形式可划分为两种方式：一种是柜台交易的组织方式，也叫抽象的或无形的外汇交易市场，它没有具体的交易场所，没有统一的交易时间，买卖双方也不是面对面地进行交易，所有交易都通过电话、电报、电传及其他通信工具进行。英国、美国、加拿大、瑞士及远东等国家和地区的外汇交易市场均采取这种方式，因此这种方式被称为英美体制，它是外汇交易市场的主要组织形式。另一种外汇交易市场则采取交易所组织方式，或叫有形的、具体的外汇交易市场，它是欧洲大陆各国包括德国、法国、荷兰、意大利等遵循的传统的国际汇兑方式，外汇交易者于每个营业日规定的营业时间集中在交易所进行交易，由于这种外汇交易方式只流行于欧洲大陆，因而被称为大陆体制，这种方式的外汇市场其交易目的非常有限，主要用于高速即期的外汇头寸，决定对顾客交易的公定汇率，所以不是外汇交易市场主要的组织形式。
外汇交易的程序一般是怎样的
一般而言，外汇交易的主要程序如下：
（1）选择经纪人。一个好的经纪人(或经纪公司)应具备资本雄厚、信誉好、交易通信工具先进、服务质量好、市场消息灵通等特点，具有收取保证金和佣金比较合理等条件。
（2）开户。选择好经纪人之后，客户就可以开设一个账户。一般来说，要填一些表格并存入账户一定数量开户金额。填写的表格包括个人的一些情况以及公司对客户的告诫。客户应当具有一定的风险意识，对可能遭到的损失有一定的承受能力。
（3）下达指令。客户开户后，可以自己拟订一个交易计划，对什么商品、什么价格买入或卖出应心中有数，然后通知经纪人下单。在对经纪人下达指令时，应包括买或卖商品的种类、合约数量、价格等内容。
（4）交易。经纪人接到客户指令之后，应立即通知交易所交易代表，交易代表接到通知之后，打上交易时间，然后通知场内经纪人。场内经纪人则通过叫价，辅以手势来彼此进行交易。
（5）结算。每一笔交易完成后，场内经纪人须将交易准确记录，并将交易书送交结算所，最后通过经纪商通知客户。
（6）平仓。当客户要求平仓时，则通过和上面相同的程序通知场内经纪人，对原合约注销，同时通过结算所电脑进行结算，并将盈亏报告书通知客户。
（7）补差。如果客户短期不平仓，那么一般应在每天按当天收市价结算一次；如果客户账面出现亏损，那么客户须暂时补交亏损差额。
（8）行情传递。交易所设有中央计算机系统，可以立即将交易中的行情在场内显示，并通过先进通信设施向全世界发送，以便客户可以随时了解价格的变动情况。
影响外汇市场的因素有哪些
影响外汇市场的因素是多方面的。主要有：
（1）国际收支的影响。国际收支状况取决于经常项目和资本项目。经常项目的赤字可以由资本项目的盈余来抵消。如抵消后还有盈余或赤字，则会有黄金与外汇储备在国际的流动。外汇的供给和需求体现着国际收支平衡表所列的各种国际经济交易，国际收支平衡表中的贷方项目构成外汇供给，借方构成外汇需求。一国国际收支赤字就意味着外汇市场上的外汇供不应求，本币供过于求，结果是外汇汇率上升；反之，一国国际收支盈余则意味着外汇供过于求，本币供不应求，结果是外汇汇率下降。在国际收支中贸易项目和资本项目对汇率的影响最大。
（2）通货膨胀的差异。通货膨胀是指一般价格水平的持续、普遍的上升。就通货膨胀的性质而言，都是由于过度的货币供给造成货币贬值、物价上涨。通货膨胀是世界各国经济生活中所面临的一个难题，它对一国经济发展有诸多不利影响是很显然的。就国际外汇市场来讲，国内外通货膨胀的差异是决定汇率长期趋势的主导因素，在不兑现的信用货币条件下，两国之间的比率，是由各自所代表的价值决定的。如果一国通货膨胀高于他国，该国货币在外汇市场上就会趋于贬值；反之，就会趋于升值。
（3）利率的影响。所谓利率，是一定时期内利息额对借贷本金之比。所谓利息，是让渡货币资金的报酬或使用货币资金的代价。决定和影响利率水平的因素有平均利润率、货币资金供求关系、物价上涨率、历史的沿革、中央银行货币政策、国际金融市场利率。如果一国利率水平相对高于他国，就会刺激国外资金流入，由此改善资本账户，提高本币的汇率；反之，如果一国的利率水平相对低于他国，则会导致资金外流，资本账户恶化。
（4）经济增长的差异。国内外经济增长的差异对汇率的影响是多方面的。经济增长和国民收入的增加意味着购买力的增强，由此会带来进口的增加；经济增长同时还意味着生产率的提高，产品竞争力的增加，对进口商品需求的下降。另外经济增长也意味着投资机会的增加，有利于吸引外国资金的流入，改善资本账户。从长期看经济的增长有利于本币币值的稳中趋升。
（5）市场预期。国际金融市场的游资数额巨大，这些游资对世界各国的政治、军事、经济状况具有高度的敏感性，由此产生的预期支配着游资的流动方向，对外汇市场形成巨大冲击，预期因素是短期内影响外汇市场的最主要因素。
（6）货币管理当局的干预。各国货币当局为了使汇率维持在政府所期望的水平上，会对外汇市场进行直接干预，以改变外汇市场的供求状况。这种干预虽然不能从根本上改变汇率的长期趋势，但对外汇的短期走势仍有重要影响。
外汇管理业务中的“居民”应该怎样理解
外汇管理条例所称居民包括中华人民共和国居民自然人、居民法人。居民自然人包括在中华人民共和国境内连续居留一年或者一年以上的自然人（外国及香港、澳门、台湾地区在大陆的留学生、就医人员、外国驻华使馆领馆和国际组织驻华办事机构的外籍工作人员及其家属除外）、中国短期出国人员(在境外居留时间不满1年)、在境外留学人员、就医人员(已取得境外居留权的人员除外)及中国驻外使馆领馆、常驻国际组织使团的工作人员及其家属。居民法人包括境内依法成立的企业法人、机关法人、事业单位法人、社会团体法人和部队，在中国境内注册登记但未取得法人资格的组织视为居民法人，境外法人的驻华机构也视为居民法人。
个人外汇买卖的具体交易办法是怎样的
个人外汇买卖的具体交易办法包括以下步骤：
柜台交易：客户可以到银行柜台办理交易。客户在柜台领取个人外汇买卖申请书或委托书，按表中要求填写完毕，连同本人身份证、存折或现金交柜台经办员审核清点。经办员审核无误后，将外汇买卖证实书或确认单交客户确认。成交汇率即以该确认单上的汇率为准。客户确认后签字，即为成交。成交后该笔交易不得撤销。经复核员复核无误后，经办员将确认单、身份证和客户的存折或现金交给客户。
电话交易：客户通过电话完成买卖交易而不需要到银行柜台办理。客户须先持身份证到银行开立个人外汇买卖电话交易专用存折，预留密码。进行电话交易之前，客户先领取电话委托交易规程和操作说明，将填好的电话交易申请、身份证和存折交柜台，设定电话委托交易的专用密码。按照各银行的交易规程进行交易。电话交易完成后客户可以通过电话查询证实。