牛市行情是每一位股市投资者梦寐以求、欢欣鼓舞的事。这是因为，在牛市阶段，买入股票者基本上都能赢利，只不过是赢多赢少的问题。但是，许多投资者都经历过一次甚至几次牛市，其结果不仅没有赚到钱，反而亏了血本，原因就是没有把握牛市的操作技巧。他们要么是在牛市启动之初不敢买进，结果坐失良机；要么是在牛市末期还不出货，结果高位套牢。因此，并不是所有牛市里的投资者都能赚钱，相反，因为操作不当而被套牢亏损的股民倒是大有人在。
那么，面对牛市，我们该如何操作呢？一般来说，在牛市启动之初，我们应该大胆介入，乘胜前进，但当牛市进入末期，成为“疯牛市”、“狂牛市”的时候，往往意味着顶部即将来临，我们必须果断撤离，落袋为安。许多股民不能正确地认识到这点，股市一涨，就得意忘形，丝毫没有考虑顶部的风险，结果大多在顶部高位套牢。实际上，有什么样的升势，就会有什么样的跌势；怎样升上来的，就一定会怎样跌下去，这是被大量事实所证明了的。2000年初，在允许三类企业入市及券商质押贷款的政策背景下，股市爆发了一轮史无前例的“井喷”行情。许多庄家投机者认为从此打通了以炒高股价做大市值再反复质押的办法来解决融资做庄的途径，于是纷纷投入巨额资金进行疯狂炒作，并控制了许多个股的大部分筹码，结果制造了一个没有调整的单边升市。然而这样的市场显然是不牢靠不稳定的，随着市场转势，兼之加强监管，庄家高位被套、下档缺乏承接、大盘无量下跌而导致资金链断裂，于是大盘在2001年6月见顶回落，绝大多数股票都出现了大幅度的下跌。
投资者为了在牛市中取得更多胜利成果，并且最终保存胜利战果，可以采取以下操作策略：
1.操作策略
（1）捂股战略。
在牛市中，所有的股票都有上涨的机会。不要看到别的股票上涨而轻易抛掉手中的股票去追买已经上涨许多的股票。也许，你刚刚抛出认为是“乌龟”的股票，它马上就变成了飞跑的“兔子”；而你追买的“兔子”却马上又变成了“乌龟”。因此，牛市当中最要紧的事情是牢牢握好你手中的股票。这是牛市当中最笨也许是最聪明的投资策略。据统计，2007年上涨幅度最大的50只股票，80%在2006年的涨幅都不是很大。而2006年涨幅较大的股票，在2007年则表现普遍偏弱。
（2）买黑马股票。
在牛市当中，黑马股的涨幅常常惊人，有的甚至超过大盘平均涨幅的好几倍。例如，在2006年以来的牛市行情中，泛海建设、贵州茅台、王府井等黑马股票的涨幅都大大超过其他股票。至于如何在牛市中捕捉黑马股，大体上可以从这样几点进行考察：一是寻找有题材的股票。比如经营方向发生重大改变、业绩高速增长、控股购并、股本扩张等均可构成股票的炒作题材。有炒作题材的股票容易成为牛市中的黑马。二是新上市的股票。在牛市里，每有新股上市，主力庄家总会大炒特炒一番。三是属于朝阳产业的股票。一般说来，在我国股市当中，金融、房地产、高科技、公用事业等行业是孕育黑马股的摇篮。
（3）做波段。
牛市也并不是一往无前地上涨，其中也会调整。按照波浪理论，1、3、5浪为上升波；2、4浪为调整浪；A、B、C三浪为下跌浪。因此，作为股市投资者，如果能踏准牛市节奏，做波段操作，收益将更为可观。做波段一般是根据波浪理论确定买卖点。即在1浪起点、2浪底部、4浪底部买入；在1浪顶部、3浪顶部、5浪顶部沽空；高明的投资者还可以做一下B浪反弹。
（4）及时逃顶。
投资者在牛市中赚得的利润，能否最终保住，关键就在于能否及时逃顶。股市中绝大多数投资者之所以最终亏损就在于不能在牛市末期及时逃顶；而股市中少数投资者之所以赢利甚至大赚也主要是能够逃顶。
2.牛市中的利好利空
牛市中的利好传言不论确凿与否，必定成为大盘及涉及个股飙升的加速器，若属题材传言，那么此类个股可多多捕捉挖掘，积极操作。牛市中的利空往往只能造成短期小幅下跌，一般很快就能修复。牛市中一般利空经常还是主力洗盘震仓的工具。仔细阅读公告，若非实质性大利空，即可反向思维，坚定持股，必有厚报。
3.牛市的分析操作心得
（1）牛市阶段大盘基本在250天均线之上运行。
个人资源配置可以更多地放在股票上，少量储蓄资产以备不时之需，持有债券类资产没有太大必要。
（2）所谓牛市就是大涨小跌连创新高的股市阶段。
牛市中股票绝不会只涨不跌，但下跌总是有限的，所以牛市中大可以选质地好的股票中长线持有，不必怕阶段套牢。
（3）技术指标的使用上，发出金叉买入信号必须买进，对死叉卖出信号可执行也可不执行。
由于技术指标有滞后的特点，往往死叉出现时短线已调整到位，如对股票前景看好，则可以有钱加仓。
（4）牛市决战法宝：牛市坚持做多，注重热点捕捉，及时切换。
4.牛市末期的特征
（1）整个市场市盈率很高（2001年高达55倍以上），企业业绩预期远跟不上股价的上涨幅度。
（2）很少能以理性估值找到可以放心持有3个月以上的股票。
（3）从经济学家到股评家多数看多，而且往往豪言壮语令人振奋。
（4）股价依然上涨，但涨速很缓。
以上特征只是说明股市到了危险的境地，要等到某一个能造成致命打击的外因出现时才会崩塌。