前面已经多次说明，股票型基金和配置型基金因为重仓持有较大比例的股票，因而与股市的表现关联度很大，股市的大幅波动会影响到基金的波动。比如，最近，股市都在熊市之中，当时的市场行情下，投资债券型基金、货币型基金，风险低，回报稳定。2005年下半年开始，股市回暖，2006年更出现了单边上扬的行情，这个时候，就应该对投资组合进行调整，适当增加股票型基金的比例，充分享受牛市行情带来的收益。
自身财务状况的变化
投资者用于投资的资金也不是一成不变的，有时候会因为公司发奖金或其他情况，带来更多可投资资金，有时也会因为意外的支出造成可投资额度的降低。投资额度变化时，应该认购／申购哪只基金，或赎回哪些基金，需要进行仔细的考虑。
自身理财目标的变化
投资者的理财目标也可能产生大的变化，比如原定要年内购车，结果因为油价的不断攀升而取消，子女原定在国内接受教育，也可能改变主意去国外读书，诸如此类理财目标的变化，都会影响到投资目标的变化，进而影响到基金投资组合。
组合内基金发生重大变化
正如前面提到，基金的表现也会产生大的变化，基金公司、市场行情、基金经理变动、营销活动的开展等因素，都可能导致基金的业绩出现大幅波动，这时，就应该及时改变基金持有情况，或调整基金持有比例。
尽管有上述如此多的情况都需要对组合进行调整，但是我们仍要提醒投资者，基金投资不同于股票投资，不适宜进行频繁的调整。首先，基金的申购／赎回费比较高，调整成本高。一般，基金的申购需要1.5％的手续费；赎回需要0.5％的手续费，频繁的调整，会付出很高的调整成本，得不偿失。其次，基金的申购、赎回没有股票那么快，虽然基金也是流动性很好的投资工具，但与股票比，还是有差距的，目前基金申购／赎回执行T+2交易，申购通常可以在两天后确认，赎回却往往需要近一月的时间。投资者频繁操作，也会付出很高的时间成本。因此，做好基本功，选好基金，做好投资组合，才是获取长期高收益的保证。
尚胜基金魔方
开发尚胜基金魔方的初衷是帮助投资者通过基金真正持有什么来选择基金，而不是基金如何粉饰自己或者基金最近的表现。尚胜基金魔方并不能告诉你基金拥有的每项证券的详细情况，但是可以将指定基金投资组合的全貌展示在你眼前。基金魔方从两个角度评价一支股票型基金的表现：基金投资股票的市场规模和公司的类型（快速成长型、平稳增长型或混合型）。
为了准确定位某支基金在基金魔方中的位置，我们需要对基金所持有的每只股票进行研究。首先对基金所持股票的市值（流通股数乘以股票价格）进行分类，如大盘、中盘和小盘。我们将一些例外股票（如小盘股基金组合中仅存的一支大盘股）剔除，避免它们干扰最后的结果，用平均值确定该基金组合所属的类别是大盘、中盘或者小盘。
当我们弄清了基金投资的股票市场规模后，再研究基金投资的风格。我们将股票分为价值型（如努力派发红利）、混合型（稳定增长但是并不耀眼）和成长型（高速增长）。通过不同的方法为这些股票打分，区分价值指标如红利派发和市盈率，成长指标如利润和销售收入的增长率。这些方法帮助我们将股票划分为成长型、价值型和混合型等类别。当我们分清了每支股票的投资类型后，就可以根据基金组合中多数股票的投资风格定位这只基金投资风格所属的类别。
同样地，债券基金魔方可以用来判断你的债券基金的风险程度。通常来说，最安全的方格是顶上最左边的那个———囊括了高信用和利率不敏感的基金。这样的基金在储蓄利率上涨时不会大幅下跌，并且这些基金主要购买国债和高质量公司的股票，这就意味着你的收益达不到债券利息的风险很小。
尚胜基金分类
尽管尚胜基金魔方非常实用，但它只是一支基金的一张近照。当你在为自己的投资组合选择一只起重要作用的基金的时候，比如一支增加组合安全系数的基金时，你希望对所选择的基金充满信心，这只基金的投资风格不会相时而动。尚胜基金分类充分考虑了这方面的因素。通常根据一支基金过去3年的基金魔方的权重确定它的基金类别。
换手率
除了基金类别、基金魔方、产业分布和持股个数，基金的换手率是另外一项判断基金投资风格的重要因素。换手率直接反映了基金投资组合在过去一年中的变化情况，并间接反映出基金经理持有一支股票的时间。譬如，一支基金的换手率是100％表明典型的持股时间是一年；一支基金换手率是25％说明平均持股时间是四年。
换手率的计算方法非常简单：换手率＝Min（买进金额，卖出金额）／去年每月平均资产额。
一支基金的换手率在帮助你审视一名基金经理的经营风格时候至关重要。换手率能够揭示一名基金经理是倾向于购买还是持有，持有的意思就是说选中股票然后就坚持长期保留这些股票，而不是经常拿去买卖。为了给你更好的比较，股票基金的平均换手率是114％。当一只基金的换手率为30％或者更低的时候，我们认为这只基金是相当温和的。
对换手率的认识能让人受益匪浅，这是因为实施低周转额的经理正在身体力行低风险的战略，相反，高换手率的基金则倾向于更加激进和更具风险。这又得回溯到投资风格：根本上讲，你的基金经理越有价值意识，他（或她）就会对投资组合中的股份越有耐心。同时，增长取向的基金的经理通常采取高周转额的策略，正如我们提到的那样，定价越高的股票基本上等同于风险越高。
通常，高周转额的基金会比低周转额的基金花费更高的交易成本。当我们说到交易成本时，并不仅仅指基金需要付给经纪人的佣金和实行交易时的花费（尽管这些花费也降低了你的收入），而且还包括大型基金在买进和卖出股票时能够影响市场。我们假设一支大型基金（比如博时价值增长）频繁地进出买卖股票，如果这支基金要想取得收益，就要尽快将股票的价格拉离自己的成本区域，这其中就要耗费大量的交易成本。
出于以上各种原因，假若你把大部分资产投入低周转额基金，将会大大提高你的投资组合的长期绩效。
盈利指标
1.累计回报率
顾名思义，累计回报率就是从你买入基金一直到卖出（或者赎回）基金为止每年所取得的回报率之和，也可以认为是年收益率的加总。例如，某基金三年内的年回报率分别为10％、12％、14％，则三年的累计回报率为10％＋12％＋14％＝36％。
2.年均回报率
年均回报率，就是指在你持有基金的时间内每年所取得的平均回报率。例如，你持有某基金共三年，在这三年内，该基金的年回报率分别为10％、12％、14％，则该基金的年均回报率为（10％＋12％＋14％）／3＝12％。
3.指数对比图
指数是最常见的一种基准。当你阅读基金的股票持有者报告时，你会经常看到基金与不止一个的指数相对照。指数是提前选择好的，达成广泛共识的一组证券，或者股票，或者债券。指数对比图包括基金净值走势与不同指数走势的对比。
建议的指数选择：上证指数、深成指、上证180、上证50等指数。
4.同类对比图
基金与指数的对比分析常常还不如不同基金之间的对比更能说明问题。以对一支基金真正的同类组信息的了解为工具，投资者可以在更有利的位置上评价该基金的履行情况。
5.同类对比范围
·同一家基金管理公司旗下的兄弟基金。
·不同基金管理公司同类型的基金。
基金的吸引力：流动性与收益性
对普通投资者而言，也许并不了解也无须了解基金如何托管、如何投资，它的吸引力在于流动性和收益性。基金的收益性，在上文的市场表现数据中已展现得淋漓尽致，而流通性的表现在于：如果通过证券公司、银行等传统销售渠道购买开放式基金，在申购日的两天之后即可确认投资，在赎回日后最长1周内资金即可到账。更有不少基金公司开通了银联通、银基通服务，直接进行网上交易，不仅手续费打折，更能做到赎回申请后两天内资金到账。基金是一种专家理财产品，是将众多投资者的资金集中起来，委托专业的基金管理人进行共同投资。基金管理人一般拥有大量的专业投资研究人员和强大的信息网络，能够更好地对证券市场进行全方位的动态跟踪分析。投资基金，就相当于付出很低的管理费，雇用了专业人士帮你投资。目前，从基金数量和规模上来看，开放式基金远远超过封闭式基金，在国际上也是如此。股票型、配置型基金受股市影响大股票型基金和配置型基金与股市的关联度强，受股市波动的影响比较大。在牛市行情的带动下，截至2006年7月12日，股票型基金的最高回报超过了100％；而当股市进行大幅调整时，同样是这些表现优异的基金虽然可以表现出一定的“抗跌性”，但仍然难以避免股市的系统性风险。2006年7月13日，股市以1736点开盘，下调80点，至1656点收盘，下调4.84％，当天所有股票型基金和配置型基金的净值全面下跌。这也使人回想起6月7日股市调整的情景，当天股市下调88点，跌幅5.2％。那些把大额资金投资于股票型基金的投资进在股市调整当天，大抵是透心凉的感觉了。
投资的一个基本道理就是收益与风险息息相关，要想获得高收益就必然承担高风险。一般而言，但凡投资，都可能涉及以下几种风险。
市场风险。是指由于整个市场条件的变化引起未来收入的不确定性，宏观经济形势、利率、通货膨胀等都是导致市场风险的因素。前些年热衷于炒房子的人，在近一年就不那么好过，国家不断出口政策加以管制，导致获利水平和变现能力都受到很大影响。而最近股市的几次波动，都与中央银行加息的可能牲、发改委的宏观调控政策有关。纵使投资绩优基金，但处在整体市场调整的状况下，也难独善其身。
操作风险。是指由于所投资产品的管理企业出现制度不完善、管理层更换、决策失误以及操作人员失误等原因导致的损失的可能性。就妞妞投资的开放式基金来说，常有基金经理变更而导致业绩下滑的现象，还有些基金公司因为对未来经济形势和市场热点的把握失误导致业绩低下，这都是操作风险。
流动性风险。主要是指企业的现金流不能及时满足支出的需求而导致企业违约或者财务损失的可能性。开放式基金由于每天可以按净值申购、赎回基金份额，在市场行情波动大的时候，就会遭遇较大规模的赎回压力，基金公司为此必须变卖持有的股票等资产，当现金流不能应对赎回时，就会导致基金公司的经营困难，从而给投资者造成损失。
除此之外，还有信用风险、法律风险等。
适合自己的投资风险心态
毫无疑问，投资的真正目的是获利，但收益率不应成为唯一考量的指标。选择具体的投资工具时，投资者要对自己的状况和投资产品本自的特征有一个清晰的认识。
投资者首先要考虑自己的需求和目标，近期内有没有用钱的计划、可投资的期限有多长、期望达到的投资收盖率是多少等。其次，投资者需要客观地分析自己的风险偏好，也可借助专业的风险倾向测验，判定自己是风险偏好、风险中等还是风险厌恶，在此基础上，还要重点分析自己的财务状况，问一问自己到底能承担多大程度的损失，客观地评价自己的风险承受能力。对于厌恶风险的投资者来说，应选择风险相对较低的投资工具。妞妞是个风险厌恶型的投资者，而妞妞买的华夏大盘精选则是一支积极操作的股票型基金，虽说波动幅度没有单支股票那么大，但是，也属于高风险投资工具，对妞妞来说，就不是很适合。
考察投资产品时，除了收益率之外，要关注本金和收益的安全性、流动性、投资的分散程度、门槛高低等因素，其中，最重要的两个指标就是安全性和流动性。对大部分投资者来说，本金和收益的安全性是极为重要的，就是说，投资者希望能收回自己的钱，不希望投资遭受损失。所谓流动性是说是否具有良好的可变现能力，在投资者希望出售其投资的时候，能在现有的市场迅速变现，并且不会发生太大的损失。
没有任何一种投资工具在所有投资特征方面都优于所有其他投资工具。简言之，投资工具没有最好和最差的区别，适合自己的才是最好的。
分散投资而要规避风险
分散投资是规避风险的一个很重要的策略，也就是所谓的“不要把鸡蛋放在一个篮子里”。妞妞投资的一个很大的问题就是把所有家当都押在一支基金上，而适度分散则可以在市场波动中免受较大损失。分散投资有几种做法，都可以取得不错的效果。
投资工具的多样化是其中常用的一种。现有的投资工具有银行固定收益类产品、债券、股票、基金、保险、房地产等，这些市场不可能在同一时间同时上升或下跌，投资者可以在不同的投资工具之间进行分散，以减少经济波动的影响。
在某一特定类型的投资工具内也要进行分散。比如，投资者可以购买多家公司和多个行业的股票。投资基金的投资者，也应该在股票型、配置型、债券型、货币市场基金等不同风险等级的基金之间做一个投资组合，具体到某个类型的基金，也可以通过选择不同基金公司的基金采分散。这样，在股市波动中，完全可以把损失控制在较低的水平，取得相对平稳的投资业绩。此外，还可以在期限和购买时间上进行分散。去银行存定期，应避免攒足资金，一笔存入的做法，可以每个月存一笔，这样，未来每个月将有一笔存款到期，形成滚动式的储蓄方案，不至于需要用钱的时候，去动用大额定期存单，造成利息损失。投资股票和基金等证券类产品的投资者都知道，时机的选择是很重要的一个因素，但因为投资时面对的是未来的市场，时机是很难把握的。避免时机选择不当造成的损失的方法就是在购买时间上分散，将一笔资金分成不同的时间段来投资，分散市场风险。现在的一些定期定额投资计划也可以自动帮投资者做到这一点。
个人投资者的另一个选择是投资专家理财产品，比如基金、券商集合资产管理计划等，这些产品有专业的投研团队，而且，资金庞大，可以在相当数量的投资工具之间进行分散。选择专家理财产品可以规避个人投资者资金量小，难以进行分散的烦恼。
加息之后怎样投资基金