孔德之容，惟道是从。道之为物，惟恍惟惚。惚兮恍兮，其中有象；恍兮惚兮，其中有物；窈兮冥兮，其中有精。其精甚真，其中有信。自古及今，其名不去，以阅众甫。吾何以知众甫之状哉？以此。
孔德之容，惟道是从。“孔德”是大德之意。依佛教习惯，写信给老前辈一般都尊称其为“大德”。孔是大，德代表真正有道者的行为。“容”，是指内涵和包容。一个真正有道德修养的人，他的内涵，只有一个东西——“道”。“惟道是从”是说随时随地，都要求自己合于道的原则，起心动念，一言一行，无有稍微违反道业。道是博大精深的，“澹兮其若海”，包容一切，不拒细流，而且会归于一，不会离谱走样。
道之为物，惟恍惟惚。这个“物”就相当于我们现在说的“这个东西”，并非唯心或唯物的物。“东西”这个词是一个讲不出所以然的代名词。从方位上讲，东在东边，西在西边，永远无法合拢，怎么成了一个名词？但我们就习惯了这么说，无法注解，只好自己去体验吧。“恍惚”前面已做了解释。“道之为物，惟恍惟惚”是说“道”这个东西，在事物的发展过程中，表现的不是那么清晰可见。“象”是形状的意思。“窈”是深远的意思。“冥”是昏暗的意思。“精”是指有生命、有价值。“信”在这里是确实的意思。比如孵小鸡，从孵化开始，三四天后，在灯光下看鸡蛋，能看到一个小黑点和周围扩散出的红血丝。此谓“惚兮恍兮，其中有象”。一周后，小黑点慢慢扩大、变形，小鸡的脑袋和小身躯开始显形，发育过程清晰可辨。此谓“恍兮惚兮，其中有物”。到了十七八天的时候，壳内又陷入一片漆黑，什么也看不见了，实际上一个精灵已基本形成。此谓“窈兮冥兮，其中有精”。等到21天的时候，雏鸡用它那小嘴轻轻一啄，混沌和黑暗即刻变成了一片光明，大部分小鸡如共同约定的一样，齐刷刷地来到了这个世间。此谓“其精甚真，其中有信”。所以，“惚兮恍兮，其中有象；恍兮惚兮，其中有物；窈兮冥兮，其中有精；其精甚真，其中有信。”这几句话说的是事物发展过程中，不同阶段性的几个明显特征。虽然用词比较晦涩，却是相当地准确。“恍”和“惚”、“窈”和“冥”几个字，要细心体会，才会感觉到用词之妙。明白了事物发展不同阶段的这几个特征，我们才不会被一些假象所迷惑。如果一看鸡蛋变成了黑乎乎的一片，就抓起鸡蛋扔到垃圾堆，那就糟了，前面功夫就白费了。许多人失败，就失败在这最后阶段。老子的这一段话，在历来的注释上是玄之又玄，看了之后根本不知其所云。
自古及今，其名不去，以阅众甫。“众甫”就是众人，也可理解为万物。这句话是说自古至今，万事万物都脱离不开这几个阶段上的明显特征，了解了这些基本的东西以后，就可以清楚地了解万事万物。万事万物从表面上看虽然千差万别，但明白了基本的道理以后，皆可一目了然，看得清清楚楚。所以，老子说“吾何以知众甫之状哉？以此”，其意思就是，我为什么能够了解万物的一切根本，就是依照万事万物背后这个根本的道理而判断的。这里的“以此”和《论语》里面的“指其掌”含义是一样的。