1917年以前，人们在库尔斯克城附近，发现指南针有着明显的失灵现象。可是，一旦离开这个地方，指南针又恢复正常了。这是什么原因呢？科学家们认为，磁铁对指南针具有吸引力，可能地下埋葬着丰富的磁铁矿。人们在这个地方找矿，可是没发现铁矿。
后来德国有个资本家在这里作过地质勘探。十月革命胜利后，眼看自己开采铁矿的希望落空了，想把已掌握的地质资料用高价出卖给前苏维埃政府，捞一笔大钱。列宁知道这件事后，拒绝了这个德国人的条件，并且在炮火弥漫的时候，派出一支地质工作队，到库尔斯克地磁异常区进行勘察。1923年，首次在160米深的地层岩芯中发现含有磁铁矿的石英岩。又经过大量的钻探，证明那里埋藏了极为丰富的磁铁矿，顿时使全球已探明的铁矿储量猛增近一倍。
这种地磁反常现象，在美国、巴西、印度、瑞典和我国都曾出现过。根据这种线索追踪下去，同样发现了大量的磁铁矿床。
在漓渚和平水一带，还遗留着那些颓废了的矿场遗址——“上灶”、“下灶”和“自铸峰”。传说2000多年前，越王勾践请炼剑能手欧冶子在这个地方为他冶炼了五口宝剑：巨阙、谌卢、纯钧、莫邪和鱼腹。1949年后，我国地质工作者根据旧线索，用钻探证明，这里地下有一个含铁量很高的磁铁矿床。
地球上的铁元素是很丰富的，但大部分蕴藏在地球的核部，世界主要铁矿许多是在太古代、元古代时期形成的，岩石中含铁很分散，必须经过富集才能形成有开采价值的铁矿。