捣蛋鬼们见闯了大祸，赶紧都溜走了，转眼间沙滩上就剩下皮诺曹和躺在地上的“牛皮糖”。皮诺曹也被眼前发生的事情吓呆了，心想：“坏了，要出人命了！这可怎么办？我今天逃学本来就不对，现在又闯了大祸，我该怎么向妈妈和老师交代呢？”
皮诺曹跑到“牛皮糖”的身边，把他抱在怀里，一个劲地摇他，喊他的名字，希望他能醒过来。可是，“牛皮糖”一点反应也没有。皮诺曹以为他死了，就放声大哭起来，他一半是因为害怕，另一半是为“牛皮糖”感到难过。
这时候，刚好有两个警察牵着一条警犬路过，听到皮诺曹的哭声，他们就过来了。
“出了什么事？小朋友。”警察问皮诺曹。
皮诺曹看见警察过来，就更加害怕了，他紧张得一句话也说不出来。警察看见“牛皮糖”嘴唇发白，脸色铁青，一动不动地躺在地上，就又问：
“他是谁？”
“他……他是我同学。”皮诺曹回答道。
“他怎么了？”警察继续追问。
“他……他被……他被字典砸……砸伤了脑袋。”皮诺曹结结巴巴地说，这引起了警察的怀疑。
“这本字典是谁的？”警察指着字典问道。
“是……是我……我的。”
“好了。”警察说，“也就是说，是你用字典把他砸伤的，对吧？”
“不……不是，真的……真的不是……不是我干的。”
“不要再多说了，跟我们到警察局走一趟吧，到了那里事情就都清楚了。”一个警察说着，就一把抓住皮诺曹的胳膊，要带他回警察局。另外一个警察抱起“牛皮糖”，赶紧送到医院去抢救。
皮诺曹跟着警察走啊走，他感到很委屈，因为“牛皮糖”确实不是他砸伤的，可是警察又不相信他。皮诺曹知道，如果他去警察局，就要经过大街，还要经过仙女妈妈的门前，这让他感到非常害怕，也非常紧张，因为他不想别人看见自己这个样子，更不希望仙女妈妈看见他这个样子。他觉得喉咙发干，双腿都不听使唤，像是在做一场噩梦。
快要到街上的时候，突然刮起了一阵大风，把皮诺曹的那顶帽子吹走了。于是，皮诺曹对警察说：“我可以去捡我的帽子吗？”
警察想着皮诺曹也逃不掉，就说：“去吧，但是别跟我耍什么花招。”
皮诺曹就走过去捡帽子，可是，帽子捡起来后，他没有把它戴到头上，而是放到嘴里，用牙齿咬着，然后撒腿就向海边跑去。皮诺曹跑得像闪电那么快，警察根本追不上，于是，他就把警犬放出来追皮诺曹。那警犬就像离弦的箭一样，它汪汪地叫着，恶狠狠地朝皮诺曹扑过去。皮诺曹拼命地跑，但是还是没有警犬跑得快，狗在他身后呼呼地喘气，眼看就要追上他了。
就在那千钧一发的时刻，皮诺曹飞身跳进了大海。那只警犬光顾着追皮诺曹，根本没有想到皮诺曹会跳到海里，所以它一下子收不住脚步，“扑通”一声，也掉进了大海。皮诺曹是用木头做的，所以他在大海里可以自由自在地游来游去，一点关系也没有。可是警犬就不行了，在海里它就像一块笨重的石头，一个劲地往下沉。警犬吓坏了，汪汪地叫着，脚在水里拼命地划来划去，被海水呛得直翻白眼，眼看就不行了。
皮诺曹看到警犬那副惨相时，心里很高兴。但是，他又转念一想：“不行，这样下去它会被淹死的。它是听从命令才来追我的，这件事情和它没有关系，我可不能见死不救啊。”
于是，皮诺曹奋力向警犬游去，他托住它的身体，并把它安全地送到岸上，然后自己又转身游向了大海。他可不想让警察抓住。
警犬站在岸上，甩了甩身上的水珠，大声对皮诺曹说：
“谢谢你，好心的皮诺曹，我叫阿罗，今后我一定会报答你对我的救命之恩！”
皮诺曹转过身来，冲阿罗挥了挥手，说：“再见，阿罗，祝你好运！”
“也祝你好运！”阿罗说，它一直看着皮诺曹向大海深处游去，直到看不见了，它才离开。
皮诺曹游到很远的地方才打算上岸，可是，当他离岸还有几米远的时候，他觉得自己被什么东西缠住了。刚开始，皮诺曹以为是水草缠住了自己。可是，奇怪的是，皮诺曹突然自动离开了海面，升到了半空中，和他一起的还有各种各样的鱼。皮诺曹这才发现自己原来被一个大鱼网网住了。
一个渔夫正在收网。这个渔夫住在海边的一个山洞里，他长得难看无比，看上去就像一个大海怪。乱蓬蓬的头发像茅草，粗拉拉的胡子又浓又黑，差不多盖住了整张脸，只露出一个像烟囱一样的鼻子。而且，他还满嘴酒味，干活的时候还喜欢哼着歌儿呢。
“我是海边勇敢的老渔夫，爱喝很多酒，拉上一网鲜鱼虾，刚好来下酒……”渔夫粗声粗气地唱着，把鱼网拉了上来。然后，他自言自语道：“今天的收获真不错，我要美美地吃个够！”说着，他就把鱼一条一条地从网里捞出来。
当他把皮诺曹从鱼网里捞出来时，他的眼睛一下子瞪得好大好大，说：
“噢，这是什么鱼？我怎么从来没见过？是大龙虾吗？”
“不是！”皮诺曹说。
“不是？那就是大螃蟹了！”渔夫得意地说。
皮诺曹被渔夫的大手抓得紧紧的，他感到很不舒服，就叫道：
“我是木偶，我叫皮诺曹，快放开我！”
“哦，原来是一条木偶鱼，我以前可从来没有听说过世界还有这种鱼，也从来没有抓到过，今天我可要尝个鲜！瞧，木偶鱼还会说话呢，真是聪明的鱼！”
说着，渔夫就把皮诺曹扔进了一个大鱼缸，为了防止皮诺曹逃跑，渔夫又特地在鱼缸上面盖了一个盖子，还压上了一块大石头。然后，渔夫就去烧火，准备做鱼。
渔夫说：“第一次吃木偶鱼，还真不知道该怎么做。是烤着吃还是炸着吃呢？”
渔夫想了一会儿，决定炸着吃。于是，他赶紧架好锅，并把油熬得吱吱响。
“对了，还应该在木偶鱼身上抹上面粉，这样炸起来才更嫩。”渔夫把皮诺曹抓出来，放到面粉里滚了几下。皮诺曹被面粉呛得直打喷嚏，眼泪流个不停。
皮诺曹心想：“这下彻底完蛋了。下了油锅，炸成鱼干，我就再也没有机会当好孩子了。谁让我不听仙女妈妈的话，现在成了这个样子……”皮诺曹越想越伤心，他忍不住放声大哭起来，并使劲地挣扎着，想要逃走。但是，这根本不管用，渔夫的力气实在太大了。
渔夫觉得很奇怪，因为他从来没见过会哭的鱼，他说：“真稀奇，木偶鱼还会哭，但是，只要我把你扔进油锅里，看你还能哭多久。”说着，他就要把皮诺曹放到油锅里。
这时，只见洞口黑影一闪，从外面窜进来一条狗。渔夫愣了一下，狗就趁机从渔夫的手里把皮诺曹叼走，然后闪电般地逃走了。等渔夫回过神来时，发现自己手里的木偶鱼已经不见了，他气急败坏地追出去，可是，狗早就跑得无影无踪了。
狗叼着皮诺曹来到海边，把皮诺曹放到海水里，让海水冲掉皮诺曹身上的面粉。被冷水一刺激，皮诺曹又清醒过来了，他说：
“我这是在哪儿呀？我是活着，还是死了？”
狗说：“亲爱的朋友，您还活着。”
皮诺曹仔细一看，原来是阿罗。他一把搂住阿罗的脖子，亲了又亲，说：
“你救了我，是你救了我，太谢谢你了，亲爱的阿罗。”
阿罗说：“上次多亏你救了我，要不我早就被淹死了。所以我一定要好好报答你。”
“可是，你怎么会到这里来呢？”皮诺曹问道。
原来，阿罗被皮诺曹救上岸后，回到了警察局。警察见阿罗没有抓住皮诺曹，就非常生气，狠狠地批评了它。阿罗觉得很委屈，就跑到海边散心。这时候，它听到了皮诺曹的哭喊声，于是，它冲到山洞里，救出了皮诺曹。
皮诺曹说：“阿罗，我还是要真心地谢谢你！”
阿罗说：“好人有好报，你相信吗？”
“我相信。”皮诺曹点了点头，他抓起阿罗的爪子，友好地握了一下，表示告别。